投资要点：
          国外互联网金融自  90  年代以来发展迅速，近两年中国的信息消费也开始快速增长，产生如支付宝、余额宝、供应链贷款等互联网金融创新。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传统电商从支付宝开始进入金融领域，发展出供应链信贷、余额宝等产品，直接与银行和基金公司的核心业务展开竞争。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）传统金融融入互联网平台，开启了互联网金融时代。
          本专题报告通过梳理互联网对经济、货币及金融产品影响，分析互联网金融创新对固定收益债券市场发展的未来潜在影响：
          1）信息消费是经济增长的新动力：  传统房地产、汽车消费的经济刺激效果减退，环境和政策约束加强。信息消费短期促增长效果不如传统消费，但可持续强。目前政策支持信息消费拉动内需，将带动多条产业链的投资与消费，未来三年信息消费规模将达3.2  万亿。根据测算，信息消费年增长20%，可拉动GDP  增长1.4%左右。未来互联网应用于工业、医疗等领域将提高工业生产力，改善人民生活，对经济造成更加持续的影响。
          2）互联网金融提升货币流通速度，扩大货币乘数  ：互联网金融增加货币供给内生性，加剧银行体系外信用创造，降低货币供应量与经济增长相关性，提高通货膨胀对货币供应量的敏感性。“虚拟货币”发展削弱了货币调控，未来可能被纳入现有货币监管体系；为控制货币增长，央行可能需要减少基础货币投放；货币政策转向以利率为中介目标。
          3）互联网金融产品增强支付功能、提高资产流动性，推动利率市场化:  目前互联网金融集中在传统金融服务与互联网平台结合，销售竞争加剧。两大主要趋势是增加金融资产的支付功能，降低金融资产间的转换成本。互联网平台上产品的透明度提高，可比性增强，固收类低收益率产品竞争压力增大。  互联网金融创新使银行负债结构向企业存款和同业存款转移，银行间竞争加剧，抬升资金成本。
          对债券市场的影响：  信息消费为经济带来可持续发展新动力，促进经济转型平稳过渡；互联网金融扩大货币供给，提高货币流速度和通货膨胀对货币供给敏感度；金融产品创新提高金融市场流动性，增强货币债券及类固收产品的透明度和可比性，促进利率市场化进程；从长期发展来看，互联网金融蓬勃兴起为国内债券收益率提供上行动力。