美国政府关门已发生，其对基本面的影响取决于关门时长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月1  日美国政府关门已实质性发生。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从历史上几次政府关门的经验来看，政府关门期间对基本面以及风险资产的影响不一，即使期间风险资产下滑，但后期也会出现快速反弹。但是其对政府支出进而GDP  增长的影响偏负面，然而正如  OMB  所述，政府关门对4  季度GDP  的影响难以精确估算，其取决于政府关门的时间以及最终预算案。
        中性情形下，短期内出台过渡方案将问题拖延至中期选举期。
        当前美国政府进退维谷源自于美国政府两党的政策博弈，而非美国政府实际的支付能力。而且与2011  年两党均有竞选的诉求不同，今年并非大选年也非中期选举期，这意味着两党并没有动力在此时对长期方案进行谈判。因而，我们倾向于认为，短期内两党将达成过渡性方案将问题拖延至中期选举期。
        更大的风险在于触及债务上限的时间点。与政府关门不同，美国政府违约在历史上从未发生过。根据此前美国财政部长的估算，10  月17  日可能是政府可能将仅剩余300  亿美元，而根据CBO  的测算，10  月22  日政府可能将完全资金耗尽，即面临着无法支付的窘境。如果最终美国政府未能及时地提高债务上限，可能意味着美国政府为应对随后的债务支付将不得不大幅财政紧缩。虽然我们认为这更多的是政策闹剧，但不排除阶段性市场对于政府违约的担忧上升。
        货币政策：政治不确定性可能将致联储退出延后。我们认为政府关门的另一个影响在于使得联储在10  月宣布缩减资产购买规模的概率下降。两方面原因：1）政策不确定性增加基本面波动；2）9  月重要经济数据推迟公布使得联储失去参考指标，尤其是非农就业数据推迟公布（至今公布时间未定）。同时近期已公布的经济数据数据也出现走弱。9  月ADP  就业增加虽较8  月小幅上升，但低于市场预期且7-8  月数据均出现下修。同时9  月美国汽车销售季调环比出现5.1%的大幅度下滑，这都意味着美联储在10  月缩减资产购买规模的动力不足。