摘          要
        9月行情结束，本月共有18个交易日，上旬延续前期盘整行情，中旬展开下跌，豆油主力月末收于6982元/吨，棕油主力月末收于5378元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月主导因素主要受美联储关于是否缩减QE规模的炒作，以及国内油脂库存高企等因素的影响，中秋之前市场预期美联储将缩减QE规模，因此期价持续下挫，中秋之后美联储确认暂不收缩QE规模，期价企稳，期间国内油脂高企的库存一直为油脂期价带来供给方面的压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        豆油作为大豆压榨的产物，原料对其价格的影响至关重要，尤其在国内大豆期货受政策限制较多的情况下。因此国内外市场上的风吹草动，基本都会作用在国内豆粕和豆油期货价格的变化上，所以原料大豆的生长、收获、播种等方面的因素对国内豆油价格的影响始终不能忽视。
        目前我国食用植物油消费量为2400万吨左右，按照中国现有人口13.5亿人计算，中国人均食用植物油消费量约为17.8公斤，接近世界平均20公斤的水平。这一消费量超过日本17公斤和韩国16公斤的人均消费水平，未来可提升空间较为有限，加上今年政府减少公款吃喝、提倡节约，油脂消费增长受限明显。
        综合目前中长期因素的共振利多，将支撑豆油价格易涨难跌，根据供需平衡理论，目前的价格也正是将供给、需求等各方面因素包含在内的内在平衡价格。因此除非未来供需结构出现重大变化，否则无论植物油还是蛋白粕价格，均很难出现单边行情，多会根据农产品季节性特征和宏观方面的短期冲击来跟随市场围绕价值上下波动为主。