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研究报告:财通国际-每周报告:收入跌,负债高,供应增,需求减,楼价疯,香港危-131007

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-08 15:02:44
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 财通国际 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,248 KB 分享者: xix****ah 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        财香港目前物业估值、资产负债、经济活动、企业盈利、收入,均处于极不利状态,为十多年一次的经济大幅收缩前特征,股份地产等资产价格恐怕面临极大调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        由于上一届香港特区政府供应私宅和公务土地不足,遇上香港每年新住户上升,公私营房屋步入数年供不应求,私人住宅价格相对收入,即房价对收入比率,已飙升至97年不能维持的荒谬水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)图一示,按65.06平方米(700平方尺)面积计算,港岛丙类(70~100平方米)私宅平均价对私宅中位收入比率(蓝线)目前为28倍,重返97年高峰,难以维持的极端水平。九龙丙类高(红线)达23倍,超越97年高峰21倍。新界丙类(绿线)则为16倍,虽仍低于97年高峰21倍但非便宜,盖中下级职位薪金疲弱多年,新界楼价难以狂颷。
        按常理推测,租金来自收入。图三示,扣除通胀后的私宅中位收入同比增长(左红线)数月来已明显下跌,最近约为跌4%,代表私宅月入扣除通胀后购买力同比跌4%。名义上,私宅中位收入目前约每月30,000港元,唯自12年以来呆滞不前,通胀率却持续偏高,蚕食购买力。一如所料,实质租金指数(右黄线)应声跌至零增长。如果私宅收入继续呆滞甚至减少而通胀速度肆虐,实质私宅租金很可能继续下跌,跌幅扩大则体现为名义租金也下跌,势必影响私宅价格。

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