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研究报告:永安期货-金属早报系列-131008

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-08 13:59:05
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,054 KB 分享者: 依****岚 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        铜:1、LME  铜C/3M  贴水29.5(昨贴29.5)美元/吨,库存-2500  吨,注销仓单-2825  吨,大仓单维持,LME  铜库存继续下降,基差走弱,注销仓单依旧维持高位,上周CFTC  未发布数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周+130  吨,现货对主力合约升水175  元/吨(昨325),废精铜价差4075(昨4075),现货升水下降明显,关注进口对国内库存的影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.22(前值7.29)[进口比价7.39],三月比价7.22(前值7.22)[进口比价7.40],国内进口到岸升水高位企稳。
        铝:1、LME  铝C/3M  贴水46(昨贴45)美元/吨,库存-6450  吨,注销仓单+32350  吨,近期库存有所下降,注销仓单下降,基差较弱。
        2、沪铝交易所库存-1699  吨,库存下降,现货对主力合约升水375  元/吨(昨升415),沪铝升水处于历史较高位置。
        3、现货比价8.07(前值8.14)[进口比价8.23],三月比价7.79(前值7.83)[进口比价8.22],{原铝出口比价5.41,铝材出口比价6.91},现货进口几乎回升至盈利附近。
        锌:1、LME  锌C/3M  贴水40(昨贴37.5)美元/吨,库存-3950  吨,注销仓单-3950  吨,库存上升,注销仓单高位,基差较弱。
        2、沪锌库存-0  吨,现货对主力升水130  元/吨(昨升110),沪锌基差走强,库存表现较好,库存降幅趋缓。
        3、现货比价7.94(前值7.96)[进口比价8.01],三月比价7.77(前值7.79)[进口比价8.01],现货进口几乎回升至盈利附近。
        铅:1、LME  铅C/3M  贴水17.5(昨贴17.5)美元/吨,库存-500  吨,注销仓单-500  吨,库存上升明显,注销仓单下降,基差走弱。
        2、沪铅交易所库存+94  吨,去库存较缓慢,现货对主力贴水15  元/吨(昨升5)。
        3、现货比价6.70(前值6.73)[进口比价7.71],三月比价6.70(前值6.73)[进口比价7.78],{铅出口比价5.58,铅板出口比价6.10}。
        镍:1、LME  镍C/3M  贴水79(昨贴77)美元/吨,库存+366  吨,注销仓单+1056  吨,伦镍库存上升,注销仓单上升,贴水持稳。
        2、现货比价7.00(前值7.05)[进口比价7.24]。
        综合新闻:
        1、据香港10  月7  日消息,行业消息人士表示,随着中国加速建设电网、铁路和经济适用房,其2014  年精炼铜进口料增加,但废铜供应紧张可能降低其国内产量。据研究机构安泰科估计今年消费810  万吨计算,那么明年消耗将升至约860  万吨。如果金川集团年产40  万吨的新冶炼厂明年上半年投产,那么2014  年中国精炼铜产量还将增加逾20  万吨。
        2、10  月7  日LME  评论:期铜收跌,因美国预算僵局尚无结束迹象。若美国政府持续停摆,将限制美国的经济活动,从而损及这一全球第二大铜消费国的铜需求。尽管投资者持续关注美国政府停运,今天已进入第六天,但LME  Week  才是本周的焦点所在。此次行业大会周一上午开幕,LME  承诺将增强其透明度。主要铜生产商Codelco  将把2014  年欧洲铜溢价上调至每吨112  美元,较今年的85美元高出近三分之一,受助于对全球经济体质的乐观情绪和中国需求前景向好。
        结论:伦铜库存继续下降,基差走弱;国内废精铜价差阶段高位较大幅度回落,内外比价处于较高位置,国内现货表现一般,进口如预期增加,基本面看铜价仍然承压。国内铝市结构数据较好,沪铝现货升水处于历史较高位置,有成本支撑但减产不力,关注西北部地区电解铝新产能投放情况。沪锌库存和锌锭社会库存降幅趋缓,沪锌基差走强,伦锌库存上升,基差较弱。伦铅基本面较好,但库存上升明显,基差回落,交易数据转弱;沪铅成本支撑弱势运行。    

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