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研究报告:高华证券-日本投资组合策略研究:四季度盈利前景对应低市盈率选股策略-131002

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-08 10:04:25
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: Tsumugi Akiba,Kathy Matsui,Hiromi Suzuki
研报出处: 高华证券 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 703 KB 分享者: cat****ly 我要报错
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【研究报告内容摘要】

我们仍然偏好基于市盈率的选股策略
        我们的估值差距模型预测未来3  个月中市盈率将继续领先市净率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】模型的3  个月表现预测市盈率将增长5.0%而市净率将增长1.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)鉴于盈利有望进一步上升的预期,我们建议在2013  年的剩余时间内提高投资组合中低市盈率股票的比重。
        市盈率策略在估值趋同和利润上升时有效
        我们对2013/2014  财年自上而下的利润增幅预测分别为69%/18.4%。截止2013年9  月26  日,市盈率估值差距正在趋同,而且从历史角度看,该区间也正在收窄。这些情况与2005-2007  的牛市类似,都是利润上升和市盈率估值区间收窄的时期。由于当时市盈率策略明显较其它选股策略有效,我们认为在我们预测盈利继续上升的未来一段时间内该策略也将奏效。
        

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