投资要点
        本周零售行业走势：本周零售行业指数收益率为3.85%，大幅跑赢沪深300指数0.59%的收益率，商贸行业在23个一级行业中居第3位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨幅居前的个股为苏宁云商、爱施德、王府井、通程控股、天音控股；跌幅居前的个股为红旗连锁、益民集团、新世界、汉商集团、百大集团。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业重点新闻：(1)  “国庆”期间部分地区零售销售情况统计；(2)  Tesco注资43亿元占20%股权，与华润成立合资公司：(3)  华润置地打造全产品线，“1234space”将开业；(4)  上海高岛屋百货销售欠佳，营业额不到目标值一半；(5)  顺丰速运与WOWO合作开展寄件服务。
        公司动态：成商集团、东百集团、新华百货发布日常经营公告。
        海外动态：(1)  海外零售企业分业态股价表现情况；(2)  欧元区9月CPI年率增幅降至3年来最低；(3)  欧元区8月零售销售超预期，德国低于预期；(4)  日本8月零售销售年率增幅远高于预期；(5)  沃尔玛将为网购订单建造两个物流中心。
        近期报告与观点：(1)  百货业动态跟踪：《传统百货转战O2O，打开估值上升空间》；(2)公司重大事项跟踪：海宁皮城《模式创新引领股价进一步上涨》。
        投资策略与建议：从部分地区已公布的国庆期间销售数据来看，二、三线城市实现平稳较快增长，一线城市则维持了7月以来的弱复苏态势。零售股的强势表现还在继续，板块相对于调整后HS300的估值溢价已回升至2011年末的水平。我们认为，8月中旬以来触网+估值修复带动行业整体涨幅超过30%，不同公司间未来走势出现分化的概率较大。短期内建议关注：三季报业绩增速可能较高、或增长较为确定的企业，如步步高(002251，增持)、永辉超市(601933，增持)、触网且（或）估值仍处于较低水平的个股，如海宁皮城(002344，买入)、海印股份(000861，买入)、友阿股份(002277，买入)等；建议回避前期涨幅较大且三季度业绩增速较低或不确定性较大的个股。
        风险提示：经济增速放缓及CPI波动等可能影响行业增长；反腐倡廉新政对中高端消费品的冲击；租金人工等费用的快速上升造成新店培育期延长。