水泥:节前一周全国水泥价格环比上涨0.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】江苏、浙江、安徽、福建和广东部分地区价格上调10-30元/吨,贵州贵阳市场高标价格下调20元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)水泥煤炭价格差环比升1.7元 /吨。库存:节前全国水泥库容比为66.6%,环比下降0.5个百分点,除西南库存有所上升,东北库存稳定外,其余地区库存均有下降。节前全国熟料库存为68.1%,环比上升1.4个百分点,华东、中南、西北等地共10个城市熟料库存上升,没有熟料库存下降的城市。停窑:浙江9月29日至10月28日有窑企业总产能停产20%;江苏苏南主导企业9月25日开始停窑至10月15日,20%的熟料产能停产。成都也有限产计划。
玻璃:价格节前一周全国浮法玻璃价格上涨0.8%,假期到来之前各地价格小幅波动,假期需求将有所减少预计价格稳定为主。库存节前全国浮法玻璃库存2715万重箱,环比增加5万重箱。产能:金晶科技北京一线和秦皇岛耀华工业园一线点火后,现已经开始生产玻璃。目前全国在产生产线为238条,实际产能8.8亿重箱。石膏板:美废价格环比上涨0.9%,煤炭价格继续下行。
上周要闻:1、9月汇丰PMI预览值51.2创6个月最高;2、李克强称保障房是政府硬任务、硬承诺;3、京津冀细化大气污染防治计划 不再审批水泥新增项目;4、贵州将建47个水泥窑协同处置生活垃圾设施;5、湖北省发改委向武汉城市圈推广华新垃圾处置技术、江西九江亚东4500t/d熟料线将于29日点火、南玻集团出售深圳浮法玻璃子公司100%股权等。
投资策略:1、关于水泥,国庆期间港股海螺反弹2.8%。节前华东水泥价格继续上行,我们维持此前一直强调的观点,即在需求逐步恢复下华东价格回到今年季节性高点的可能较大(目前离2季度高点约10-20元/吨),预计10月份华东水泥价格有望再度上行。我们推荐的标的仍是海螺、华新,但股价弹性不如之前大,并要关注宏观变化的影响。2、新型建材中,我们的组合为“东南西北星”,近期我们继续强烈推荐伟星新材(类消费品逻辑,渠道放量进入收获期+股权激励行权,以及经销商调研印证市场份额上升的逻辑),继续维持东方雨虹、北新建材、西部建设、南玻A的强烈推荐,纳川股份是阶段性的机会。
风险提示:宏观经济下行。