要点  
        美财政僵局持续及中消费支撑减弱  铝小幅回落  美国政府部分关门进入第7天，且未有结束迹象，而另一轮有关债务上限的争论开始升温，给铝价构成较大压力，同时中国长假期间建筑、城建等活动提升铝消费预期开始减弱，特别是新一期的制造业数据显示中国工业制造业后期增长有限，也在一定程度上给铝价构成压力：国庆期间伦铝周跌0.14%，终报收于1841.75美元/吨，年初至今伦铝累计下跌达到226美元/吨或10.94%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  电价下调预期于提振铝价无望  长假休市前铝板块集休上涨，主要为机构纷纷预期10月份或下调电价及淘汰落后产能并购重组提升铝企盈利可能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但我们认为，电价下调于铝价或为重要打压，电费成本占自备电铝企生产成本32-40%左右，占网电铝企成本更是达到45%甚至更多。其电价下调直接导致吨铝用电成本下降达到140元左右，于铝价体现上来看，成本年下滑更多利空铝价，从历史数据来看，历次下调铝企电费或者协议电价优惠及补贴，导致铝价急剧下滑的大有所在，因此我们应该警惕电价下调预期下铝成本下滑带来的利空风险。  
        后市展望  目前来看，美国方面仍存在较大变数，继续拖下去的可能性较大，或将持续至10月中旬要应对重要的举债上限问题，而铝价对此反应较为强烈，在美国债务问题解决前，铝或仍将维持窄幅区间震荡。而长期来看，中国加速建设电网、铁路和经济适用房对铝消费增长的预期已得到完全消化，同时西部铝产能供应充裕市场供应，也将为铝市场带来较大压力，而最近的中国制造业等数据显示后期政策投产缺乏持续增长动能。短期价格仍维持区间震荡国内方面或维持在13800-14500元/吨间，伦铝维持1780-1880美元/吨。短期国内支撑14200元/吨，压力14400元/吨，伦铝支撑1800美元/吨，压力1870美元/吨。操作方面，建议仍维持高区间震荡思路，高位沽空不变。