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研究报告:富昌证券-每日投資總匯-131002

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-10-07 09:01:30
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 富昌证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 586 KB 分享者: jmm****ey 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司介紹:
        電能實業有限公司是一間國際能源投資公司,投資項目包括發電及輸配電、可再生能源及配氣業務.
        推薦原因與理由:
        集團已向聯交所呈交申請,  將旗下港燈分拆,並計劃於年底前以股份合訂單位形式上市,擬集資約40  至50  億美元.  分拆完成後,  集團將擁有最多49.9%,  最少30%權益.  分拆港燈後,  可為電能實業帶來百億的龐大現金流,  有利於降低目前負債水平,  亦有助日後進行進一步的全球收購活動.
        目前港燈主要在香港從事發電、輸電、配電及供電業務,  分拆後亦有利港燈及電能兩者的業務更能專注於本身所長,  改善資源分配,  而電能則可以全力投資全球能源業務,  吸引更多合適的投資者基礎.  現時持有電能38.87%股權的長建(1038),  將來會繼續與電能合作,投資能源及燃氣項目,  料將帶動電能整體業務快速發展.
        除此之外,  美國退市不可避免,  更將進入加息週期,  將為本港公用股帶來壓力,  港燈回報率或會因此下降,  故現時分拆可令港燈獲得較高的估值,  亦更能反映電能本身價值.買賣點建議:
        分拆消息公佈後,  電能股價逆市造好,  並出現突破,  反映市場看法正面,  可於69元買入,  目標75元,  跌破65元止蝕.
        

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