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研究报告:平安证券-平安早讯-060815

股票名称: 股票代码: 分享时间:2006-8-15 9:56:14
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 黎灿华
研报出处: 平安证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 235 KB 分享者: 刘曼姐 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    平安早讯
     《上市公司收购管理办法》配套信息披露规则出台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】有利于加强上市公司收购之信息披露管理,控制权变化更加透明,体现了管理层进一步保护公众投资者合法权益的监管思路。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
     G 药玻上半年营收增22%、净利升18%。业绩提升主要源自棕色瓶、丁基胶塞和出口的大幅增长,我们认为这种增长具有可持续性,考虑增发后PE 仅13.1 倍,目标PE 在18 倍左右,继续维持“强烈推荐”评级。
     G金融街中期业绩大幅增长。维持“强烈推荐”评级。
     福建高速上半年营收、净利同比分别增长 11%和13%。所辖道路上半年车流量增长平稳,基本符合市场预期,维持公司06、07 年0.48、0.55 元的盈利预测,目前PE 仅12 倍左右,存在严重低估,维持“推荐”。
     G 鞍钢上半年净利大增149%。业绩大增源于年初所收购集团资产的贡献,拟投资226 亿元建设的营口鲅鱼圈港钢铁项目预计08 年投产,将成为未来新利润点,成为鞍钢近几年连续增长的动力。预计06 年EPS 可达1 元以上,PE 仅5 倍,维持“推荐”。
     G 兰花上半年营收增48%、净利升44%。煤炭量价齐升和化肥业务盈利能力增强促业绩如预期保持快增,油价高企及煤化工热潮有效支撑并拉动公司产品价格,新增产能及参股项目形成新贡献,预期07 年业绩仍将保持升势,维持“推荐”。
     G申能上半年营收、净利分别同比增长9%、45%。主营业务业绩基本符合预期,业绩增长主因是转让浦发银行股份带来的巨额投资收益,电力、石油、天然气综合能源抗风险优势开始体现,维持06、07业绩预测和 “推荐”评级。
     G 稀土上半年营收增31%、净利增186%。与我们的预期相符,国家大力整治下,稀土行业散乱情况得到良好抑制,相关产品价格出现大幅回升,公司产品毛利率提升明显,维持业绩预测和“推荐”评级。
     G长电上半年营收、净利分别下降1%和7%。业绩下滑缘于二季度长江水量明显偏枯,发电量同比下降,预计下半年发电量仍不乐观,小幅下调06EPS至0.40元,对估值影响不大,公司合理估值仍在8元附近,目前仍有低估,维持 “推荐”。
     G 江铃上半年业绩同比增长67%。业绩大幅增长来自全顺销量占比上升导致的毛利率结构性上升,以及强力成本控制下成本和费用大幅下降。预计下半年新品研发费支出较大,但全年业绩不低于0.80 元,全顺及轻卡出口07 年增长前景依然乐观,高油价将继续推动公司产品竞争力提升。目前估值吸引力仍较大,维持“推荐”。
     航天电器上半年营收增34%、净利升26%。各项产品销售收入均有大幅增长,并较好消化原材料涨价影响,06年PE约22倍,估值基本合理,维持“中性”评级。
     G海正业绩再次大幅下滑。下调盈利预测,维持“中性”评级。

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