策略判断：平衡尚未打破，主题依然活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月基本面平稳，市场情绪向好，但流动性仍有隐忧，市场总体维持平衡状态，主题活跃的局面仍将持续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三中全会改革预期持续发酵，我们建议从以下几条主线来布局：基本国策改革、金融体制改革、经济体制改革及生态文明改革。
  基本国策改革：关键词“土改、二胎、养老、医院投资、自贸区、西进”。从我国的基本国策来看，主要包括计划生育、环境保护、耕地保护、科教兴国和对外开放等方面。如果说设立上海自贸区是对“对外开放”这一基本国策内涵的扩容，那么“土地改革”和“二胎放松”的预期则是市场对“耕地保护、计划生育”这两项基本国策内涵的延伸。“养老、医院投资”作为人口政策的一部分，“西进”作为对外开放的一部分，也有望迎来市场的关注。总体来看，人口、土地、对外开放作为我国下一阶段发展的重要基石，将成为贯穿三中全会乃至中长期主题投资的首要主线。
  经济体制改革：关键词“国企治理、军工”。国有企业改革是经济体制改革的中心环节。推进国有企业治理改善，加快国有企业并购重组，提高国有企业证券化程度，是实现国有企业改革的关键。重点关注资产证券化程度较低的国防军工行业。
  金融体制改革：关键词“优先股、资产证券化、新三板、期货”。作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板转让系统试点扩容方案即将出台，同时优先股、资产证券化等创新工具有望在新三板试点，为市场发行、交易制度创新提供了空间。随着国债期货、动力煤期货的
推出，铁矿石、原油期货和稻谷期货也有望加入我国期货市场。
  生态文明改革：关键词“环保、天然气”。PM2.5掀起了环保风暴，大气、水、农村（土壤）污染防治的综合性政策措施将陆续推出，碳排放权、排污权、水权交易试点有望逐步铺开。作为清洁能源之一，天然气将随着新城镇化的推进迎来发展的春天。