报告摘要：
        市场回顾：股指和转债指数继续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周股指呈现稳步上升态势，上证指数上涨1.98%，沪深300  指数上涨1.90%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中标转债指数上涨0.55%，在可交易的21  只转债中，仅有7  只转债出现下跌，涨跌幅普遍较小，涨幅最大的是华天（4.12%），涨幅靠前的还有中鼎（2.78%）和海直（2.43%）。
        上周转债市场成交额为59.87  亿，较上上周增加8.20  亿，成交额除周二由于转债市场的大涨有所放大外，其他几个交易日基本持平。
        多重聚焦：经济向好提供温床，流动性暂时宽松。增长方面，进出口数据超预期印证经济回暖力度尚可，8  月份贸易顺差286.1  亿美元，同比扩大8.3%，结束此前两个月的同比下降势头，大幅超出多家机构预测的均值197.9  亿美元。资金方面，上周净回笼资金370  亿，R007  回落显示流动性暂时宽松，本周将有1000  亿央票和360  亿逆回购到期，在无公开市场操作的情况下可实现净投放640  亿。政策方面，自贸区有望扩大试点，农地流转试点被辟谣。股市方面，自贸区和农地流转概念轮动，大环境向好成为持续上行的温床。
        转债市场分析：股性增强，债性减弱，个券短期摆脱触碰赎回条件可能。
        上周转债市场的整体转股溢价率有所下降，加权平均转股溢价率从上上周的14.96%下降到上周的13.73%；加权平均纯债溢价率从上上周的12.77%上升至上周的13.17%；加权平均到期收益率从上上周的2.03%下降至上周的1.88%。同仁转债自8  月14  日宣布不执行赎回权后重新计数，目前连续17  个交易日中有8  个交易日其正股股价超过转股价的130%；川投目前连续15  个交易日中有8  个交易日触碰赎回条件；民生转债下周将进入赎回期；海运转债正股价格仍在其转股价70%上方，短期内暂无再次触碰回售条件的可能。
        转债本周策略：由美联储FOMC  会议结果导致的流动性趋势明朗化前，周期转债的配置价值持续存在。除去流动性因素外，9  月份影响转债指数走势的几大因素都较为确定：基本面向好为股市提供温床；供给压力存在但需求力量亦不弱；转债市场整体股性达到一年来最强，未来与股市联动性更加明显；信用债市场收益率接近高位，对转债债底的削弱空间有限，未来的安全边际或将有所提升。相比利率和信用品种，转债配置价值的确定性最高，即使考虑到流动性因素造成的潜在负面影响，我们认为转债仍有较大机会，特别是偏周期的高弹性转债。推荐标的方面，石化具有较大配置价值，深机亦存在一定配置价值，中鼎有交易性机会