行情回顾      
        上周五国债期货上市，成交活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】TF1312  开盘  94.220，价格迅速上涨到94.540  元，最高涨幅达0.36%，开盘一小时交易量约为1.88  万手，随后震荡回落，报收94.170，小幅下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全天成交量3.4  万手，持仓2625  手，隔夜持仓较少。早盘出现基差套利机会，但随后迅速收敛，  价格表现非常理性。    
        现货市场      
        上周五（9  月6  日），中国银行间债市现券继续呈现弱势震荡格局。早间因国债期货登场，个别可交割现券交投略显活跃，唯缺乏实质买盘支撑，午后交投渐趋平静，收益率逐步回升。银行间市场固定利率国债收益率中，  7  年期下跌1  个bp  。    银行间市场利率债成交方面：剩余期限约6.85  年的固息国债130015  券最新加权成交对应收益率在4.0041%，上日加权报在4.0154%。剩余期限在2.94  年的固息国债130017  券最新成交价对应收益率在3.9352%，  与上述剩余期限近七年的国债利差仅6  个bp  左右。    
        货币市场：中国银行间货币市场利率多数走高，仅14  天期同业拆借品种下挫。同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为2.9693%，上涨5.33  个基点；7  天期品种加权平均利率为3.5318%，上涨1.7  个基点。    
        公开市场操作：上周央行公开市场实现净回笼370  亿元流动性，前一周为净投放415  亿元流动性。本周（9  月7  日-9  月13  日），公开市场到期央票1000  亿元，逆回购到期360  亿元，无正回购到期，故自然形成净投放640  亿元。    
        操作建议      
        资金宽松和一级市场弱势仍是当前矛盾点，债市供给压力亦影响市场信心。短线，市场过度悲观情绪释放后，收益率高位将引发部分配置盘交易，在未来的一段时间内将阻碍收益率持续上行，预计短期内国债收益率很可能维持高位震荡走势，国债价格则维持低位震荡。预计国债期货上市初期走势偏空，建议以日内逢高沽空为主。