水泥行业动态:
上周全国水泥市场平均价格环比此前一周保持平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】价格出现上涨的地区主要有安徽北部、湖北鄂东、广西贵港和重庆等部分区域,不同地区价格上调10-30元/吨;价格出现下跌的是贵州贵阳,低标号下调40元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
水泥行业判断:
8月进口、出口分别增长7%、7.2%,内需、外需平稳。结合8月中采制造业PMI值继续扩张考虑,在中上游企业为代表的补库存驱动下,8月经济数据或继续显示短期经济企稳。我们预计近期内市场会继续提升对水泥等周期性股的风险偏好,利于估值上行。但我们对水泥行业中长期需求增长持谨慎观点,预计今年四季度水泥价格将较三季度缓慢上行。未来水泥价格和企业业绩的超预期表现取决于供给收缩及企业协同。
行业策略方面,建议关注新增产能少、企业协同强的华东水泥类股,如海螺水泥(600585,买入)、华新水泥(600801,增持)、及江西水泥(000789,未评级);因东北、华北需求较为疲弱,回避该区域内水泥类股。
玻璃行业动态:
上周国内浮法玻璃原片市场上涨走势仍是延续,卓创资讯数据显示,上周浮法玻璃均价为1,558元/吨,较上周涨16元/吨,环比上涨1.03%。
近期沙河地区走货良好,多数生产企业薄板上调0.1-0.2元/平方米。
PCCP管行业:
我们预计下半年河北7市水厂以上输水工程将陆续进行管道招标。目前,石家庄已在进行设计单位招标,后续或启动PCCP管招标。短期内该板块仍缺乏催化剂。
玻璃纤维行业判断:
目前需求疲弱,粗纱库存高位运行。月初巨石缠绕纱及板材纱价格做出下调,而巨石集团市场份额占国内50%左右,预计其后其他企业跟跌可能性较大。
个股推荐:
维持看好有望受益于行业结构性变革且自身盈利模式转型带来业绩高成长的防水材料行业龙头东方雨虹(002271,买入)。维持看好底部反转,水处理及天然气气瓶业务打开增量成长空间的中材科技(002080,买入)。
风险提示:
后续政策的低于预期、煤炭价格的大幅反弹。