投资要点
      上市公司并购逆势井喷  。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013  以来，中国并购市场整体相对冷清。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        美国并购热潮重新兴起，科技巨头出击移动互联时代。A  股上市公司并购逆势井喷，与海外相呼应，截止8  月10  日，交易金额已超2012  年全年。
        成长股是上市公司并购主战场。按照交易标的所处行业来划分，医药、电子元器件、计算机等趋势向好的行业是并购活动的主战场；中小板、创业板并购爆发，交易数量占比达到47%，交易金额占比提升到15%。
        上市公司并购的推动力强劲。一方面，外延并购支撑高增长高估值，企业需要通过外延式并购来实现当期利润的爆发，以支撑高估值；高估值之下，上市公司通过并购来实现高速增长变得更加容易。另一方面，IPO  暂停，并购退出成为创投的主流退出方式，新兴产业借壳传统周期股实现上市。
        并购收益的实证分析——整体分析，过去几年并购对上市公司盈利能力改善以及股价的正面作用并不明显。但是，结构分析，同期，并购提升业绩相对强的案例分布在建筑、医药、食品饮料、传媒、餐饮旅游等景气行业；受到市场认可、带来较明显投资超额收益的并购案例，也集中在石油石化(页岩油、油气设备)、食品饮料、医药、建筑、传媒等景气行业。
        展望：未来A  股并购浪潮纵深发展的三个方向。（1）借力资金优势，推进新兴产业并购。在全社会资金偏紧的环境下，上市公司积极利用融资优势进行消费和新兴产业并购。包括，横向并购以拓宽产品线、进入新市场等，关注医疗器械、环保行业；纵向收购向上下游拓展，关注电子、计算机、传媒、通信等行业借助并购延伸产业链、进入相关子行业。（2）跨行业并购，并购有望从成长行业向传统行业扩散，传统产业在新经济下重生，传统产业类股插上新经济的翅膀；（3）海外并购，从国企到民企，从抢购资源到引进技术，学习和仿效海外市场的成功并购模式，将助推中国社会资源向移动互联、节能环保、医疗保健、健康食品、先进制造业等集中。
        如何参与并购行情——按图索骥+组合投资+埋伏的思路。(1)强者恒强策略——寻找并购者，即新兴产业领域中的强者(2)中等风险潜伏策略——低市值、有现金、有意愿步入新经济的传统行业类股(3)高风险博弈性策略——投机可能被借壳的小市值公司。(相关组合见正文)