海能达发布公告,2013年9月5日审议通过了《关于向股票期权激励对象授予股票期权的议案》,确定2013年9月5日向激励对象授予股票期权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,公司股权激励授予完毕,短期压制股价因素消除,未来大股东解禁和股权激励行权,股价有上涨需求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)13年业绩反转确定,PDT预计后续几个月会有密集招标,维持公司2013/2014年EPS0.52/0.98元,“强烈推荐-A”评级,上调短期目标价至29.40元,对于14年PE为30倍。
股权激励行权条件、范围、价格、份额跟之前预案一致。方式:股票期权。期权份额:633.7万股,占公司股本总额27800万股的2.28%,其中首次授予573.7万股,预留60万股。覆盖范围:公司高管、中层管理人员、核心业务/技术人员175人。行权价格:5月7日收盘价,18.14元。行权方式:在未来36个月内分三期行权,30%-30%-40%。行权考核条件:公司2013-2015年扣非净利润分别不低于8500万元、12000万元、16000万元; 2013-2015年营业收入分别不低于15亿元、18.5亿元、23亿元。
由于近期股价上涨较多,期权成本增长,但占公司利润比例较低,暂不调整盈利预测。按预案时估算,期权费用2268万,13年摊销661万,实际授予时,总期权费用3972万,13年772万,主要增长源于近期股价上涨较多,从预案5月7日的18.14元到9月5日的23.80。考虑到增加成本占公司利润比例较低(新增期权费用1704万,我们估计占13-16年利润总额的1%左右),暂不调整盈利预测。
公司股权激励授予完毕,未来大股东解禁和股权激励行权,股价有上涨需求。公司采购、生产、出货量情况良好,我们认为Q3单季度业绩低于预期是季节性影响,不能反映公司实际生产经营情况。股权激励授予完毕后,短期压制股价因素消除,未来大股东解禁和股权激励行权,股价有上涨需求。