投资建议：    我们看好大众食品的前景，中报业绩验证了之前的增长逻辑，继续推荐伊利股份、光明乳业、贝因美、中炬高新、三全食品等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        要点：  板块表现：8月份上证指数上涨5.25%，沪深300上涨5.51%，食品饮料指数（中信）上涨2.00  %，表现弱于大盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中调味品、其他食品涨幅居前，肉制品跌幅居前。  行业观点：中报披露完毕，酿酒板块和食品板块继续分化。三公政策影响深远，葡萄酒、白酒业绩趋势向下，产销两不旺。啤酒板块仍然维持较低增速，行业陷于拉锯战而未出现明显好转。让我们有较大期待的仍然是乳制品、调味品两大板块。    乳制品行业产量增速较去年明显加快，产品结构升级显著。行业收入增速快于产量增速，利润增速快于收入增速，处于良性增长通道。乳制品上市公司中报业绩超预期，产品结构持续升级，随着龙头企业加快海外布局，原奶压力的隐忧亦将逐步缓解。继续推荐伊利股份、贝因美、光明乳业。  调味品行业增长一直较快，然而产品差异化程度较高，市场分散，行业盈利能力有限。随着收入水平提升以及食品安全更受关注，对调味品结构升级的要求较为强烈。已上市的调味品公司逐步回归主业，剑走偏锋、差异化定位的企业也将赢得部分市场。产品结构升级和渠道改善将是推动公司业绩增长的两大驱动力，我们推荐中炬高新、恒顺醋业。  最新行业数据概览：1-6月乳制品收入和利润总额分别同比增长17%、24%，盈利能力显著回升，1-7月液体乳产量同比增长10%；1-6月调味品收入和利润总额分别同比增长12%、24%，增速环比有所回落，其中1-7月酱油产量同比增速回落至7%；1-6月肉制品及副产品加工收入和利润总额分别同比增长15%、22%，肉价和生猪存栏量持续回升；啤酒保持个位数增长，葡萄酒和白酒仍处于下滑通道。  风险提示：政策风险；食品安全风险。