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航空军工行业研究报告:光大证券-航空军工行业:第二届中国天津国际直升机博览会:直升机产业的黄金时代-130906

行业名称: 航空军工行业 股票代码: 分享时间:2013-09-07 10:40:54
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 熊伟,佘炜超
研报出处: 光大证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,159 KB 分享者: gre****lll 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件
        9  月5  日第二届中国天津国际直升机博览会在天津滨海新区空港经济区举行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中3  吨级AC352  直升机以及正在研究发展的无人直升机和新概念旋翼机产品等新品将正式亮相。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,中航直升机公司还将与5  家客户签署销售合同,共成交30  架直9(客户为中航技)、9  架AC311、2  架AC301  和4  架AC313。
        ◆中俄合作研发重型直升机,完善中国直升机产品线
        据俄新社报道,近期俄罗斯副总理罗戈津表示,俄中将致力于联合开发和生产超重型直升机,其运载能力将是米-26  重型运输直升机的两倍,即负载能力可达40  吨。而作为中航直升机板块的唯一平台哈飞股份,重组后其产品线主要是以2  吨级直-11、4  吨级直-9  和13  吨级直-8  为平台,缺少20  吨以上的重型直升机产品。
        在我国汶川抗震救灾中,虽然仅有2  架米-26  重型运输直升机参与救援,但发挥的作用巨大且独特,如5  月20  日1  架米-26  直升机仅飞行2架次就疏散一个村庄近230  多名居民。米-26  重型直升机为“消除汶川地震次生灾害的一个特大威胁,确保民众生命安全,避免大的损失,  创造世界处理大型堰塞湖的奇迹”立下了汗马功劳。因此如果合作出现突破,对直升机产业链带动作用极大,而哈飞也将在重型直升机的研制中明显获益。
        ◆大功率发动机亮相展会,为自主研发提供动力
        由于武直-10  原计划采用的是加拿大普惠PT6C-67C  涡轴发动机(1250KW),但遭美国阻挠而被迫改用国产WZ-9  发动机(1000KW),而WZ-9  发动机相对功率小体积大,就造成武直-10  必须减重,从而降低了载弹量和性能。此次展示的WZ-16  发动机是由中方与法国透博梅卡公司联合研制的大功率发动机,功率上达到1200-1500  千瓦,超过了PT6C-67C  发动机,如果能再次整合到武直-10  项目中,能令其的性能成倍跃升,或能从现在的中型武装直升机一跃成为与阿帕奇比肩的重型武装直升机。而这次展示正在研发的5000KW  涡轴发动机,有媒体猜测由于美军研制中的升级版CH-53K  采用的新型GE38-1B  发动机达到5600KW,中国研制中的5000KW  涡轴发动机,将是提供给CH-53K  级别的中国自主研发的重型直升机。
        ◆展出AC  系列,看好低空开放带来的通航市场大爆发此次中航直升机展出了AC  系列新产品,其中3  吨级AC3X2  民用直升机将定位于城市应用,在警用航空、应急救援、公务飞行等方面将有广阔的应用。在《国务院关于促进民航业发展的若干意见》中规划,到2020年我国通用航空将实现规模化发展,飞行总量达200  万飞行小时,年均增长19%。而根据通用航空专家委员会在《中国通用航空市场分析与预测》中的测算,2020  年国内通航飞机的需求量将超过10000  架,其中直升机超过2500  架。
        ◆重点推荐中航直升机唯一平台哈飞股份:
        我国直升机产业是以中航工业集团直升机公司为核心,而资产重组完成后哈飞股份将是中航工业直升机板块唯一的上市平台。随着武直-10、武直-19、直-15  等新机型的批量生产以及AC  系列交付客户,未来公司有望跻身全球七大直升机制造厂商的行列。

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