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康得新研究报告:国信证券-康得新-002450-收购“北极光”品牌和康润窗膜,将快速切入窗膜市场-130906

股票名称: 康得新 股票代码: 002450分享时间:2013-09-07 10:19:18
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘翔,卢文汉,陈平
研报出处: 国信证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 409 KB 分享者: che****Lv 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事项:
  康得新以1383万元受让侯永强所有的“北极光”商标等相关知识产权;同时,以1020万元受让侯永强、熊巍直接持有的广州康润窗膜有限公司之51%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  评论:
  收购“北极光”商标及康润窗膜的渠道,有利于快速进军车用窗膜市场。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  公司通过收购康润窗膜,可以利用康润的现有渠道资源,快速进入窗膜市场。侯永强和熊巍团队长期从事汽车窗膜行业,康润在国内拥有多元化的营销渠道:其中4S汽车销售商约600余家,“北极光”品牌总代理商27家,并发展下线品牌加盟商800余家,国内合资OEM贴牌商20余家。康得新推出的窗膜产品及产能,加上康润的渠道和“北极光”品牌,可以形成非常好的互补,有利于公司快速布局窗膜市场。
  窗膜市场需求超过1亿平米,国内缺少强有力的竞争者,进口替代空间广阔。
  2012年中国汽车销售超过1930万辆,汽车窗膜的需求量超1亿平方米;但是在中国的车用窗膜市场中,海外品牌如3M、威固、龙膜、雷朋、优玛等市场占有率居前;国内车用窗膜的品牌众多,缺乏有实力的竞争者;整个市场竞争格局较为分散。康得新已经在窗膜领域有较长时间的储备,这次收购康润后打开销售渠道,可以向市场快速推广自己的产品,分享窗膜进口替代的蛋糕。
  公司具备优良的、有进取心的团队,看好公司不断向新领域的扩张。
  公司具备优良的管理团队,不断提升公司在光学膜领域的竞争力,产品线不断的扩大:从印刷领域(预涂膜)、到显示领域(增亮膜、反光膜、扩散膜、ITO膜等)、再到汽车领域(窗膜),显示出公司管理团队极强的进取心。随着公司2亿平方米光学膜项目的投产,公司业绩将进入新一轮的成长周期,业绩高成长的持续性无忧。
  
  

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