事件：
        2013  年8  月27  日，国家统计发布2013  年1-7  月全国规模以上工业企业利润数据：1-7  月份全国规模以上工业企业实现利润30032.2  亿元，比去年同期增长11.1%，增速与1-6  月份持平1。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7  月当月实现利润4195.5  亿元，比去年同期增长11.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-7  月主营活动利润31346.8  亿元，比去年同期增长5.1%，7  月当月主营活动利润增长1.8%，比6  月同比增速上升4.1%。
        评论
        1、1-7  月工业企业利润累计增速11.1%，与1-6  月持平，7  月当月利润同比增速11.6%，较6  月反弹5.3%。但是，1-7  月工业企业收入增速和利润率仍在继续下滑，说明企业盈利形势并没有好转。那么，同比增速的改善主要是由于去年同期基数较低引起的，2012  年7  月利润累计增速和当月同比增速分为仅为-2.7%和5.4%。尽管7  月其他宏观数据有了明显好转，然而作为滞后变量，整体盈利数据尚未改善是意料之中。
        2、1-7  月工业企业主营活动利润累计增长5.1%，较1-6  月下滑1.9%，延续下滑趋势。当月同比增速显示7  月工业企业主营活动利润增速有所反弹，但这恐怕也存在去年同期的基数偏低因素。企业主营活动盈利情况仍然处于恶化的趋势中，这主要上半年预期紊乱和悲观情绪弥漫造成的。不过7  月工业增加值、PPI  等数据都有明显回升，并且下半年PPI  增速整体处于改善区间，而稍早前公布的汇丰PMI  8  月初值显示制造业购进和出口价格再次回到景气区间。上述数据走势的好转有利于企业盈利能力的改善。
        3、结合工业企业产成品资金和应收账款的增速变化，我们认为目前工业企业整体去库存可能接近阶段性终点。1-7  月产成品存货累计增速已回落至6.1%，这是2010  年二季度以来的最低点。同时，需求改善，企业销售回款速度上升。1-7  月应收账款增速回落至12.7%，较1-6  月下滑1.1%。
        4、分行业来看，1-7  月上游行业盈利仍无改善。受益于铁路、城市基础设施建设等稳增长政策，1-7  月钢铁行业利润增速明显上升，建材、通用和专用设备制造业利润稳定增长，交运设备行业利润恶化速度收窄。
        5、至于企业盈利未来走势的判断，还是要取决于政策的走势和总体需求的变化。
        稳增长政策的推出稳定了此前较为紊乱的市场预期，棚户区改造、铁路投资、城市基础设施投资和信息消费等稳增长政策有利于改善相关行业企业盈利能力。夏季本是工业生产淡季，短期内企业盈利环比增速改善的可能性低，基数效应可能会继续主导企业盈利同比增速的波动。整体来看，国内稳增长政策空间有限且宏观调控的重心仍是调结构，总需求改善程度有限，预计下半年工业企业利润同比增速将稳中有降。