投资要点：
        销售继续快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013年8月公司实现销售面积133万平方米，同比增加27.39%，环比增加12.52%；销售金额152.8亿元，同比增长34.63%，环比增加9.38%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1-8月公司实现销售面积967.6万平方米，同比增长20.51%；实现销售金额1129.3亿元，同比增长33.99%。8月份公司销售保持较快增长。  销售均价保持平稳。公司8月份销售均价11489元/平方米，同比上涨5.68%，环比下降2.79%。8月份公司销售均价总体保持平稳，受翘尾因素影响，公司销售均价同比涨幅缩小。
        项目储备力度稍有放缓。8月份公司新增7个项目，建筑面积149.9万平方米，总地价款57.35亿；权益建筑面积117.08万平方米，公司需支付权益地价款54.06亿，7个项目平均楼面地价3826元/平方米，较上月下降26.33%，新增项目楼面均价大幅下降主要为公司二线城市储备较多所致。8月份公司项目储备与销售面积基本相当，项目储备力度稍有放缓。1-8月公司共新增项目63个，建筑面积1757.6万平方米，为1-8月销售面积的1.82倍。
        投资评级：公司13-15年每股收益分别为1.41元、184元、2.40元，按2013年9月4日公司收盘价9.63元，公司13-15年PE分别为7x、5x、4x，估值低于行业平均水平。绝对估值方面，公司当前RNAV为11.7元/股，按9月4日股价折让21.55%，基于下半年房地产市场销售保持稳定和公司能够继续保持快速增长，我们维持“买入”评级。