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兖州煤业研究报告:民生证券-兖州煤业-600188-煤价反弹、控本增效,下半年扭亏可期-130906

股票名称: 兖州煤业 股票代码: 600188分享时间:2013-09-06 14:03:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶贻功,陈亮,林红垒
研报出处: 民生证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 1,312 KB 分享者: xf1****02 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        兖煤澳洲非经常性损益拖累公司业绩,2013H1扣非后实现净利润5亿元
        公司上半年实现营业收入262亿元,同比减少10.34%,归属母公司净利润-24亿元,同比下降149.18%,EPS为-0.49元,扣非后实现净利润5亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司上半年业绩严重亏损系受子公司兖煤澳洲拖累,澳元贬值的汇兑损失影响公司净利润17亿元,计提澳洲煤矿采矿权的减值准备影响净利润11亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司煤炭业务量增价跌,销售收入同比下降。公司上半年原煤产量增加8.3%,达到3511万吨;商品煤销量增长4.75%,达到4537万吨;集团煤炭均价556元/吨,下降106元/吨,降幅达16%。
        受煤炭价格变化因素影响,集团销售收入同比下降44亿元。
        多项措施控本增效,冶金煤价迎反弹,下半年扭亏可期面对低迷的市场环境,公司充分挖潜降耗,且措施效果已于上半年快速显现,除鄂尔多斯能化外,各部煤炭销售成本均出现下降;将提升洗煤工艺技术作为发展的长久之计,加大洗煤厂建设,提高洗煤回收率,预计每吨原煤可增加100元利润;下半年两次上调气精煤价格,累计达到50元/吨,涨幅6%左右。

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