8月的预期修复走势落下帷幕,但期间市场多次“有惊无险”的波动,还是在一定程度上影响资金的参与热情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止8月30日收盘,上证指数全月上涨1.99%、深成指全月上涨0.44%,中小板指数、创业板指数则出现了冲高回落的走势,全月分别上涨-1.83%、-2.84%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从行业来看,有色、物流、批零、煤炭等板块涨幅居前,而前期涨幅较大的医药板块出现了下跌,消费、环保、食品、电力等板块涨幅居后。在即将到来的9月中,多空因素依然交织错落,经济企稳与QE退出预期之间的争夺还将继续,因此,9月份A股或将出现较大的波动,建议谨慎投资。
一、汇丰8月份中国制造业PMI初值为50.1,创4个月新高,重返扩张区间。可见统计局公布的前几个月PMI值基本反应了市场整体处于稳定阶段。汇丰的数据更是反应了中小企业经营环境已经有所好转,或为欧美经济复苏带动。2013年8月,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,比上月上升0.7个百分点,连续11个月位于临界点以上。PMI的V型反转加三中全会预期将利于A股实现上涨。
二、2013年9月A股解禁市值环比增加两成多,目前计算为今年的第三高。值得注意的是,有24家创业板公司下月限售股解禁,解禁市值是自创业板成立以来单月解禁市值第二高,创业板指数却创出历史新高,需高度警惕。9月份首发原股东限售股的解禁市值为1424.73亿元,相比8月的1216.6亿元增加了208.13亿元,增加幅度为17.11%,占到全月解禁市值的74.58%。
三、美联储可能从9月开始就会减少月度购买债券规模,本已让投资者精神紧张,而紧张的中东局势加剧了股市的波动。市场不喜欢不确定性因素,而围绕叙利亚的不确定因素很多。现在市场主要是担心美国可能军事干预叙利亚局势。如果美国动武,事态会变得更加复杂。
四、十八届三中全会确定11月份召开,很多投资者认为开会之前市场相对安全,可以积极寻找主题投资机会。从历史上来看,重要会议前“维稳行情”多有表现,但是似乎难以改变市场的中长期的趋势。目前改革预期已经开始逐渐发力,同时由于会议召开前的“维稳预期”,在会议召开之前能够一定程度上支撑市场情绪,市场依然会较为活跃。
五、投资者对于中长期经济的看法仍然较为谨慎,认为即使经济企稳,也是弱复苏而非强复苏,特别是在去年四季度经济基数较高的情况下,经济增速还可能下行。业绩来看,中报增速较一季度有所企稳,但创业板业绩分化严重,三季报依然可能成为“伪成长”股票绕不过去的坎。