利润普增，投资收益增加及减值损失减少是主因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013  年上半年上市保险公司净利润合计为417.59  亿元，同比增长48.4%，促成上半年业绩普遍大增的主因一方面在于投资收益增长较快，另一方面在于资产减值损失同比大幅减少。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资：价差损失和减值损失减少促成总投资收益率显著改善，另类投资崭露头角。截至上半年末上市公司投资资产合计达4.18  万亿，较年初增长5.4%，定期存款占比为30%、债券为49.8%，股票和基金分别为5%和3.1%，债权投资计划、股权投资计划等另类投资增长较快。上半年国寿、平安、太保、新华总投资收益分别为4.96%、4.9%、4.8%和4.3%，较上年同期显著提升，主要受益于上半年投资资产价差损失和减值损失减少。
        寿险：保费增长总体向好，公司分化较大。上半年国寿、平安、太保、新华保费收入分别同比增长9.28%、14.7%、2%和-8.2%，新单增速分别为9.1%、5.5%、-12%和-46.3%，个险新单增速分别为-0.2%、13%、10.4%和-24.8%，可见上半年上市公司寿险保费增速及构成分化较大。上半年国寿、平安、太保、新华新业务价值分别为125.89  亿、101.1  亿、42.54  亿和20.73亿，同比增速分别为0.8%、14.2%、4.8%和-4.8%，除国寿新业务价值率有所下降外，其余三家公司均持续上升。
        产险：综合成本率上升，但略好于预期。上半年平安产险和太保产险综合成本率分别为95.5%和97.7%，同比分别提升2.4  和3.5  个百分点，从而导致承保利润均呈现不同程度下滑。综合成本率提升主要由于理赔成本上升和竞争激烈加剧带来费用率上升，但依然略好于预期。
        资本市场下跌导致投资浮亏增加，叠加分红因素，二季度净资产环比下降。
        国寿、平安、太保、新华期末净资产分别为2306.43  亿、1727.56  亿、963.06亿及376.82  亿，环比分别增长-0.5%、2.6%、-3.2%和0.7%，二季度净资产增幅小或负增长主要是受资本市场下跌带来投资浮亏及分红派息影响。
        受业务发展、分红等因素影响，偿付能力充足率普降，但仍符合监管要求。
        期末国寿、平安、太保、新华偿付能力充足率分别为37.9%、172.2%、282%和174.19%，普遍较年初下降，主要是受业务发展、分红等因素影响，平安银行资本充足率由上年同期的11.37%下降到8.78%，原因在于业务发展、新资本计算方法采用及次级债到期影响。
        投资建议：目前上市保险公司股价跌破每股内含价值，或在其附近徘徊，PB  在1.5-1.7  倍左右，处于较低水平，结合行业基本面平稳、短期无利空因素、估值水平低等因素，维持行业推荐投资评级。
        风险因素：资本市场下跌