本期投资提示：
        业绩略超预期，息差下滑好于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013  年上半年16  家上市银行共计实现归属于母公司的净利润6192  亿元，同比增长13.6%，略高于我们的预期10.7%，比1  季度同比增速略高0.93%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）息差同比下滑幅度和拨备计提力度低于预期，是利润增长略超预期的主要原因。13  年上半年净利润增长来源于规模稳健扩张、中间业务收入快速增长以及成本收入比小幅改善的贡献，而受去年两次降息、资产质量继续小幅恶化影响，息差和拨备费用负贡献利润增长。由于组织架构调整等因素带来公司管理效率提升，上调中行、农行、华夏、平安四家银行13  年盈利预测，同时上调上市银行2013  净利润增长由8.3%至9%。
        同业收缩带动总资产增速下降，息差同比下滑环比企稳。2013  年上半年，上市银行总资产规模增长12%，环比下降2%，其中贷款同比增长14%，同业资产同比下降3%，债券投资由于应收账款类投资大幅增长19%。受6  月末流动性骤紧局面影响，各家银行相继压缩同业杠杆。同时，信托受益权、定向资产管理计划等非标资产由买入返售科目腾挪至应收账款类投资项下。我们预计2013  年上市银行总资产增长12.7%，略低于2012  年水平。2013  年上半年，上市银行累计净息差2.51%，同比下降9bp，环比上升3bp，单季净息差2.49%，环比上升1bp，息差下滑幅度好于预期。