中报业绩普涨，火电增速突出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8  月份，电力公司半年度报告全部出台，总体来看，行业盈利普遍出现较大涨幅，特别是火电板块，由于电煤价格持续回落，燃料成本下降，盈利能力持续提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，电力公司融资活动逐渐转向中短期融资，纷纷加快了清洁能源的投资和建设，进一步提升清洁能源比重。
        健全电价体系，促进节能环保。近期，发改委调整可再生能源电价附加标准与环保电价，支持可再生能源发展，鼓励燃煤发电企业进行脱硝、除尘改造，减少大气污染排放，改善大气质量，促进节能环保。另外，发改委还完善了光伏发电价格政策，分区域制定光伏电站标杆上网电价，通过价格杠杆引导资源优化配置，加快产业发展。
        电力板块  8  月份以来跑输大盘2.5  个百分点。电力板块8  月份以来跑输大盘2.53  个百分点，过去六个月跑赢大盘2.9  个百分点。目前电力行业2013  年平均PE  为9.46  倍，在所有行业中处于中等偏低位置；平均PB1.44  倍，高于黑色金属、金融服务、交通运输、采掘、建筑建材、化工六个行业。
        9  月份建议重点关注电价调整政策落实后的板块龙头，以及清洁能源比重高，成长性突出、穿越经济周期的的公司。我们认为，电力板块无论从业绩还是估值，均具有明显的投资价值，前期，受市场风格、煤电联动预期、环保成本增加等预期影响，估值恢复暂时受到抑制，目前，电价调整的利空靴子落地，板块估值有望逐渐恢复。站在更长远的角度来看，目前是板块筑底的一个阶段，建议以长线的思维来对待，密切关注板块龙头和高成长的价值股，等待市场风格切换。
        重点公司推荐:（1）受益节能环保政策，享受新电价形成机制，成长性突出，穿越经济周期的公司。如国投电力、川投能源、长江电力等；（2）风险释放充分，估值低，行业龙头。如华能国际、华电国际、国电电力等。
        风险提示：电力需求疲软，动力煤价大幅反弹，河流来水转枯。