宝姿于中期业绩发布会中表示，为了应对未来行业竞争及维持目前已有的市场地位，公司计划于未来几年内加大对于业务的投资。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，我们预计未来公司的利润水平会受到压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然公司一直以国际品牌著称于女装市场，但是近年来受到国际及国内品牌的相互冲击，品牌老化问题逐渐显现。1)  本地市场份额正逐渐丢失。A股上市公司朗姿股份(002612CH)公布了远好于公司的中期业绩；2)  与百货公司的议价能力逐渐下降；以及3)  品牌溢价逐渐减少。越来越多的消费者选择于奥特莱斯里购买产品。我们下调12-25%  的2013-2015E年每股基本盈利，分别至0.55元(人民币，下同)、0.56元和0.64元。根据2013年7.5倍市盈率，相当于80%的行业平均水平，得出一年目标价5.30港元，维持“中性”。
        公司公布2013  年业绩，销售收入受上半年同店销售增长7.4%的影响，同比增长9.2%，符合我们的预期。毛利率为81.9%，与去年同期水平一致。公司于2013  上半年内加大对业务的投资，主要体现于零售网络升级、店铺外观优化、储备设计人才和继续海外市场扩张计划。财务数据方面则主要体现在租金费用、销售所涉及的摊销成本、广告成本以及员工成本的上升，因此导致经营利润率同比下降3  个百分点至19.0%。
        公司表示中短期内都将会持续增加对业务的投资，对经营利润率会造成一定压力。净利润率受32.4%  的有效税率影响，同比下降2.7  个百分点至13.5%。未来随着海外业务贡献的逐渐增加，预计有效税率将长期维持在一个较高的水平，影响净利润率的水平。每股基本盈利为0.25元。公司建议派发每股中期股息0.11  元，相当于44%的股息派发率，比2012  年中期56%的普通股息派发率大幅下降。
        库存水平继续上升  2013  年中期，公司在多伦多和芝加哥增设了两件奥特莱斯，希望帮助改善库存水平。库存周转天数从2012  年底的679下降至2013  年中期的671  日。尽管如此，库存拨备额同比是有所增加。
        库存拨备的销售占比从2012  年中期的9%上升至2013  年中期的10.3%。