我们于金山软件发布2013  年第2  季业绩后，与公司的首席执行官张宏江及首席财务官吴育强举行非交易路演。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013  年的收入增长动长持续，但利润率或因研发及销售开支增加而受些微压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为移动业务的经营数据优于预期，主要受惠其积极的策略，建议投资者除评估财务报表外，亦深入了解公司于移动业务的发展。维持2013  年游戏收入增长25%以上，主要考虑到《剑侠3》的强劲表现，WPS  增长30%以上  (高于管理层预期)，及KIS  的增长逾100%。我们认为金山软件于移动领域快速扩展，或有助改善其估值。维持「长线买入」评级，但把分类加总计算所得的目标价上调至19  港元，原因是我们把2013/14  年的KIS  收入预期上调9%/27%，加上公司于扩张移动领域客户上取得初步成功，有助加强其长远前景。新的目标价相当于2014  年26  倍的市盈率。下行风险包括：(1)移动互联网、云端及应用程式软件的开支高于预期；及  (2)  移动业务长远的收入贡献慢于预期。