在近期机构主动提高备付的情况下，尽管上周处于月末，但资金利率并未受到明显影响，无论是隔夜还是7  天回购利率均较此前一周小幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而由于央行的货币政策操作持续偏谨慎，  机构出于对未来流动性安全的考虑，大幅融出资金的意愿依然不高，也限制了资金利率的下降空间，预计短期内7  天回购利率仍将维持在3.5~4%的区间内震荡；  上周交易盘的获利回吐导致长端利率债收益率重新上行，而短端品种收益率受资金面相对稳定的影响小幅回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）信用债在上周的整体表现明显好于利率债，特别是确定性较高的短端品种收益率下行较多。从近期机构的交易行为来看，其快进快出的操作策略表明其态度非常谨慎。  短期来看，国内经济企稳回升的态势进一步被确认，预计至少4  季度之前该趋势都难以被有效证伪。而近期叙利亚局势的恶化导致国际油价上涨明显，其会引起市场对国内输入性通胀上行的担忧。因此，短期内国内的货币政策依然将以稳中偏紧为主。