事件
日前,一份事关农村土地改革进程的重要文件已下发至河北、辽宁、吉林等18个省市,按照文件要求,被确定的28个试点市县将于今年8月至9月正式启动农村集体经营性建设用地使用权流转,原则是不突破现有土地利用政策、土地使用标准等法律法规的规定,流转土地不得用于商品住宅建设。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】http://stock.hexun.com/2013-09-02/157659020.html
研究结论
土地改革将是新型城镇化顶层设计的核心突破点之一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们所强调的七大改革中,土地和户籍将是下一步改革的重点领域。新型城镇化回归“人口城镇化”,新土改核心理念在于保障农民合法的土地财产收益权,关键在于集体土地市场化改革。
土地改革三个方向均在推进:
1、城市存量土地优化利用:城市更新、腾笼换鸟、退二进三,如广东三旧改造、辽宁棚改等,目前政策偏向鼓励、引导、促进。
建议关注:工业用地调整、环保搬迁的杭钢股份(600126,未评级)、广州浪奇(000523,未评级)、珠江啤酒(002461,未评级)等;涉及城市运营、棚户区改造、土地一级开发的廊坊发展(600149,未评级)、铁岭新城(000809,未评级)、泰达股份(000652,未评级)、万方发展(000638,未评级)等;拥有较多土地资产可盘活的转型传统企业,如申达股份(600626,未评级)、中华企业(600675,未评级)等。(具体可参照报告《新型城镇化系列专题之五:存量改造,关停并转——新型城镇化下土地改革之工业用地调整》)
2、农地流转、农业规模化经营,农地承包经营权的合法流转是实现农业现代化和规模化经营的基础,亦是解决农业、农村长期发展的关键手段,目前政策偏向鼓励、引导、促进。
建议关注:农地的资源、经营价值体现,拥有农地资源的上市公司或将得到估值提升,同时规模化经营也将带来生产效率提升,促进农业产业盈利改善,如亚盛集团(600108,买入);另一方面,规模化经营带来农业生产集成化、劳动过程机械化和生产经营信息化,对基础设施、科技投入等要求提升,农田水利建设、农业机械农资产业链、农业服务流通相关的上市公司也将有望受益,如辉隆股份(002556,未评级)等。
3、体建设用地的直接入市,未来的大趋势是市场化流转,但目前政策相对谨慎,尤其小产权房短期仍难放开,目前主要是在广东等地进行股份制等试点,近期温州亦开始试点县域内自由流转,由于政策突破性较大,短期来看,大范围受益时点相对延后。(具体可参照报告《新型城镇化系列专题之四——土地改革:新城镇化的突破口》)
风险提示
土地改革相关顶层设计有突破性的进展的时间低于预期。
改革推进过程中仍可能存在许多新的问题和风险。
主题投资难以回避相关上市公司主营业务可能存在的业绩风险。