美国QE退出影响（一）：对新兴市场影响
        近期新兴市场大幅下挫，表现与97年亚洲金融危机相似。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月下旬以来，新兴市场
        货币、股市出现大幅下挫，似乎是97年金融危机的再现，比如都表现为发达国家
        政策调整引发资本逆流。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        冲击1：14年很难再现97年的快速复苏。原因：  1、新兴市场分享发达国家复苏的
        “溢出效应”有限。我们观察到欧元区和美国对于亚洲国家的贸易逆差均持续明
        显收窄。2、中国这个全球增长引擎也在减速。我台湾、新加坡、泰国等大部分与
        中国贸易联系紧密的亚洲国家受冲击在所难免。
        冲击2：政策组合运用面临相当困境。经济放缓后，本应降息促增长，但随着资本
        外流压力增加，巴西、印尼等央行不得不通过升息支持本币汇率，这显然对资产
        价格稳定不利，一旦房价泡沫出现破裂，将放大金融市场动荡。
        总结：在较长时间内，对新兴市场资产表现持谨慎态度。