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研究报告:招商证券-股指期货周报:市场震荡上行,基差前高后低-130902

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-09-03 17:28:28
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗业华,徐静,陈军华
研报出处: 招商证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 643 KB 分享者: a****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周沪深300  现货指数震荡上行,周五报收于2313.91  点,较上周上涨1.18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        交投小幅提升,本周沪深300  指数成分股日均成交金额693  亿元,日均成交量75.87  万手,分别较上周增加14.47%和16.77%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本周沪深300  指数2013  年预测市盈率为8.31  倍,市净率为1.36  倍。沪深300  能源、材料、工业、可选消费、日常消费、医疗保健、金融、信息技术、电信服务及公用事业十个行业2012  年预测市盈率分别为10.04  倍、19.36  倍、10.12  倍、12.75  倍、13.81  倍、25.9  倍、6.03  倍、28.82  倍、22.65  倍及9.6倍。
        股指期货市场全线上涨。当月合约IF1309  震荡走势,周五收报2302.2  点,较上周上涨1.01%。两远月合约IF1310、IF1312  周五收盘分别报2304.6  点及2312.8  点,周涨幅分别为0.95%和0.99%;远季月合约IF1403  周五收报2325.2  点,周涨幅1.01%。
        根据高频数据看,股指期货合约IF1309  基差在周初基本保持在-2  点左右,周中升水一度在10  点附近震荡,最低到负基差-13.96  点,均值维持在-2  点,标准差在4.45  点左右,满足套利的机会较少。次月合约IF1310  的基差维持在2  点左右,建议在未来适机等待,合约IF1309  在30  点左右、合约IF1310在48  点左右介入正向套利的机会。远月合约IF1312、IF1403  基差空间较大,时间较长,但套利风险较大且收益少,不建议套利操作。
        投资机会方面,从技术上看本周盘面震荡上行,沪指在2100  点附近震荡,周五收盘时仍位于中长期均线之上。市场量能较上周相比小幅增加。宏观数据方面,中国物流与采购联合会2013  年9  月1  日公布8  月制造业采购经理人指数,值为51.0%,环比上升0.7%;从分项上来看,新订单指数和原材料库存指数延续升势意味着未来中采PMI  继续回升的可能性较高。建议投资者未来应密切关注即将披露的8  月份通胀数据、政策面和市场量能的变化,短期谨慎持有当月合约IF1309  多头,观望远月合约IF1310、IF1312、IF1403。

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