1、A股市场回顾
        自贸区概念接过题材炒作的接力棒，低估值蓝筹表现强眼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止到2013年8月30日，上证指数收于2098.38点，全周大涨1.99%，深证成指收于8202.48点，全周微涨0.44%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大小盘股涨跌互现，中证100指数上涨1.29%，创业板综指大跌3.62%，中证500指数和中小板综指分别变动1.00%和-1.07%。行业方面，受上海自贸区概念带动，交通运输和商业贸易大幅上扬，整体涨幅分别达到13.84%和5.20%，前期受题材追捧的电子、信息服务和信息设备显著回调，整体跌幅都在3%以上。
        周初统计局表态，中国经济已经出现积极变化，并有企稳迹象，市场开始修正前期经济增速的预期，低估值蓝筹开始反弹。上周市场最大的亮点在于上海自贸区的获批，市场终于找到了新的题材炒作点，之前热捧的信息技术和传媒板块缺乏足够的业绩支撑，资金流出非常明显，而自贸区相关的交通运输、商业贸易和地产板块也应声而涨。
        2、交易型基金投资策略：基金风格平衡配置
        练兵第二战场。（1）市场焦点转向改革。自贸区不是简单的主题炒作，而是对改革的再认识。从自贸区主题的发酵、演绎路径可见，市场将自贸区与改革挂钩时行情才启动。而创业板跌、自贸区涨的跷跷板效应，说明场内资金关注焦点已经在微妙变化。
        （2）温床仍在：市场预期望向正面修正。8月PMI由上月的50.3小幅升至51，市场对增长较悲观的一致预期可能略向上修正。8月最后一个工作日7天回购利率不升反降至3.74%，4个月来首次在月末降至4％以内，流动性紧张可能低于预期。（3）海外波澜：需观察，不过虑。美对叙军事打击一触即发，过去20年海外主要外部战争时，开战第一周市场小幅下跌概率大，但并不影响中期走势。
        未来海外焦点仍在QE进程，QFII-ETF、RQFII-ETF溢价率显示中国相对较优，但外汇占款连续下降，仍需观察后续影响。（4）跟踪改革风向。自上而下看，国内基本面渐转好但仍需观察，海外有波澜，市场整体震荡。周期回升弹性不足，成长短期没新亮点，市场焦点转向改革。短期跟踪改革风向，如资产证券化、土地改革、资本市场改革等，及叙利亚局势紧张激发的军工主题。
        本周公开市场将有570亿资金回笼，其中包括180亿到期央票和750亿到期逆回购。从资金需求来看，本周共有1329亿债券发行，其中利率债发行量较大，达到1122亿元。发行期限集中于中期，3-5年期的发行规模高达634亿。债券到期规模同样不小，为1772.60亿元，其中利率债1281.55亿元，债市净资金需求为-443.60亿元。总体来看，本周债券发行量较大，且公开市场到期资金较少，供需偏紧，中期利率债压力较大。经济基本面和资金面对于债市偏空，建议在9月保持谨慎。就券种选择而言，虽然中长期国债收益率已经达到历史高位，但是基本面对于长端收益率曲线偏空，因此目前仍不是良好介入时点。5年期-1年期国债期限利差位于历史的30分位，安全边际相对较高，且下行空间较大，投资者在9月中下旬可适当布局。信用债调整时间已经不短，但是目前信用利差仍位于历史底部区域，在经济长期增速下行的背景之下，不同级别信用利差的分化程度将不断加大，目前并不是中低评级品种的进入时点，建议规避。
        基于上述预期，建议投资者关注组合风格的平衡，可以关注基金普惠、南方开元沪深300、鹏华资源B，稳健型的投资者还可以关注招商大宗商品A。