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中国人寿研究报告:兴业证券-中国人寿-601628-2013年中报点评:总投资收益大幅提升拉动利润大增-130829

股票名称: 中国人寿 股票代码: 601628分享时间:2013-09-03 12:03:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张颖,曾素芬
研报出处: 兴业证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 增持
研报大小: 541 KB 分享者: zha****330 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  事件:  
        中国人寿发布2013年中报,实现营收2525.38亿元,同比增12.1%,净利润161.98亿,同比增68.1%;EPS为0.57元,净资产2306.43亿,较年初增4.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新业务价值125.89亿,同比增0.8%,内含价值3633.59亿元,较年初增长7.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
  点评:
          利润大增源于投资收益增加和减值损失减少。2013年上半年公司净利润为161.98亿元,同比大增68.1%,较大程度上归因于投资收益增长25.3%和减值损失减少75.5%。    承保:二季度大冲击促进保费增速转正。2013年上半年,中国人寿实现保费收入2032.51亿元,同比增长9.6%,自二季度以来,公司加大销售力度,尤其是6月份的中期末大冲刺,使得保费收入同比大增,实现了上半年累计保费9.6%的增长。  
        投资:减值损失大幅减少提升总投资收益率。上半年公司实现总投资收益449.39亿元,同比增长100.9%,主要是上半年减值损失较上年同期大幅减少75.5%至37亿元,总投资收益率为4.96%,同比提升2.13个百分点。受二季度市场下跌影响,投资资产新增浮亏61.69亿元(含影子会计调整),综合投资收益率为4.27%,同比下降0.9个百分点。            

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