报告摘要：
          一周重要事件回顾
          企业债发行现回暖迹象：8  月以来有11  只企业债成功发行，金额总计145亿元，较7  月环比大增42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近两月发行的企业债中，城投债占比依旧较高，7  月的6/8、8  月的8/11  为城投。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其募集资金用途多为保障房建设与棚户区改造，响应了新型城镇化号召。据统计，目前约有400  只城投债报送省级发改委，审批通流程一般在3  个月左右，按每只城投债10‐15亿元计算，将有4000  亿‐6000  亿在今年四季度开始集中供给释放。
          国债期货回归在即：证监会30  日在其官网宣布，已于近日批准中金所挂牌上市5  年期国债期货合约，拟定2013  年9  月6  日上市交易，这意味着被叫停逾18  年后，国债期货又将重回内地资本市场。中金所发布《5  年期国债期货合约》及相关规则，规定5  年期国债期货合约的保证金标准为2%、3%、5%，持仓限额为1000  手、500  手、100  手，较征求意见搞进一步降低了风险。
          发行市场概况
          债券发行量大幅萎缩：上周一级市场发行量整体萎缩，利率债和信用债分别发行815  和240  亿元，下滑超过38%和39%。利率债8  月份发行近5500  亿元，较7  月有所减少，但仍处于历史高位。信用债8  月发行量维持6、7  月以来略超2000  亿元的低量，远低于3  月份的5500  亿元和4、5  月份的接近4000  亿元，与2  月分持平。同时因为月末效应，上周利率债和信用债的发行量为当月最低。根据目前发布的公告，本周国债和地方债将有822  亿元发行，政金债也较多，利率债发行将迎来小高峰。
          发行量细项分析：利率债缩量主要因为国债和地方债无发行，央票续发未能完全填补；政策金融债亦有减少，没有进出或农发债发行。信用债发行减少主要体现在中票和短融，其中短融下滑超过50%，因为无超短融发行，中票下降13%；企业债和公司债本身贡献不大，公司债继续零发行。按城投、产业债来划分，产业债占据发行量的3/4，下滑也最明显，达46%；城投债继续维持地量发行，略微下降3%。
          发行利率走势分析
          政策金融债发行利率下行，信用债指导利率持续走高：上周发行的国开债利率1  年期上行5bps，其余下行约10bps。但从认购倍数来看，热情似有减弱。信用债发行指导利率从7  月初至今一直保持上行趋势，上周又普涨约7bps，5  年期及以下品种累计涨幅已超过10%，且绝大部分利率水平达到历史最高。