扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中国铁建研究报告:群益证券-中国铁建-601186-2013H1纯利同比增长47%,新签定单同比增长23%-130902

股票名称: 中国铁建 股票代码: 601186分享时间:2013-09-03 09:57:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李晓璐
研报出处: 群益证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 228 KB 分享者: ton****en 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

结论与建议:
        受益于铁路、公路等项目建设力度加大,公司上半年实现归属上市公司净利润46.74  亿元,同比增加47%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年公司新签定单同比增加23%,继续保持快速增长态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,中央政府对铁路和城市基础设施建设的支持态度十分明确,有利于公司业绩的平稳快速增长。
        当前A  股股价对应2013  年和2014  年动态P/E  为5.6  倍和5  倍,H  股股价对应2013  年和2014  年动态P/E  为7.4  倍和6.7  倍。均维持买入评级。
          受益于铁路建设加快和市政项目建设回暖及去年同期基期低,2013  年上半年公司实现营业收入2360.37  亿元,同比增加28%;实现利润总额57.85亿元,同比增加44%;实现归属母公司的净利润为46.74  元,同比增加47%。对应每股收益0.38  元。略好于预期。上半年毛利率10%,同比下降0.4  个百分点。
          分季度看,二季度实现营业收入1467.75  亿元,环比增加64%;实现利润总额37.39  亿元,环比增长83%;实现归属上市公司净利润30.46  亿元,环比增加87%。二季度毛利率9.7%,环比下降1  个百分点。主要是由于大部分项目处在初期,毛利率较低。
          上半年公司实现新签合同额3,440.983  亿元,同比增长22.86%,继续保持快速增长态势。其中,铁路新签订单748.512  亿元(占比28%),同比增长179%;公路新签订单600.534  亿元(占比23%),同比增长27%;城市轨道189.565  亿元(占比7.15%),同比增长64%。
          上半年公司未完工订单总额14,918.597  亿元,较2012  年底增长6.88%。是2012  年营收总额的3  倍。
          展望未来,国务院总理李克强在近期多次强调要保持铁路基建投资规模,加快中西部和贫困地区铁路建设,深入推进铁路投融资改革,加强城市基础设施建设。预计公司的业绩有望保持平稳快速增长。
          盈利预测:预计下半年中国经济继续保持平稳发展的态势不会改变。预计2013  年和2014  年公司分别实现净利润101.65  亿元(YoY+20%,EPS为0.824  元)和113.57  亿元(YoY+12%,EPS  为0.921  元)。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com