行业弱复苏，子行业分化严重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2013年1-7月化学原料及制品业收入、利润分别同比分别增长12.8%、8.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）化学纤维业收入、利润分别增长10.4%、19.3%。子行业分化严重，农药、橡胶制品、化学纤维等8个行业利润增速超10%。其中，受益于国外需求的强劲复苏，农药利润增速达到43.5%，；化肥行业供给严重过剩，原料价格下跌，氮肥磷肥利润下滑42%以上。
        复苏力度有限，维持中性评级。2013年前7月化学原料及制品、化学纤维固定资产投资同比分别增长15%和17%。增速依然维持较高水平。行业处于去产能时期，近期需求虽有复苏，预计程度有限。目前基础化工整体PE26倍，PB2.23倍，估值处于中等偏高水平，维持基础化工行业“中性”评级。
        看好百草枯和氨纶涨价趋势。严厉的环保政策对农药行业供给影响较大，需求稳定增长，重点推荐产能受限的百草枯，42%母液价格明年有望上涨至3万元/吨以上。氨纶行业产能增长放缓，消费升级提升需求增速，9-10月氨纶进入旺季，40D价格有望涨至6万元/吨以上。重点推荐红太阳、诺普信、华峰氨纶和泰和新材。MDI供需结构较好，推荐低估值龙头万华化学。
        中长期看好新材料，推荐康得新、沧州明珠、万华化学和鼎龙股份。中长期看，化工新材料是行业发展大势所趋，下游制造业产业升级带动化工新材料的配套需求。康得新预涂膜竞争优势突出，光学膜进口替代空间巨大，产能快速增长。沧州明珠受益于天然气国家战略和燃气管网改造，行业需求有望爆发式增长，电动汽车逐渐普及推动锂电池隔膜需求倍增。MDI用于保温材料前景广阔，万华化学一体化布局聚氨酯产业，拓展发展空间。鼎龙股份打破国外彩色聚合碳粉技术垄断，通过收购打造一体化产业链，业绩保持快速增长。