投资收益率远高于平安。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008年上半年中国太保实现总投资收益率（未年化）5.2%，远高于中国平安的3.6%（已年化）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要原因：
①  权益部分实现收益。权益占比降至13.6%，其中包含实现收益因素。
②  交易类资产占比低。可供出售类和交易类分别占比96.9%和3.1%，交易类占比低，利润受股市波动影响较小。
③  封闭式基金平滑收益。上半年获得包括封闭式基金分红在内的基金投资收益68.25  亿元，占净投资收益的58.4%。
寿险回归盈利核心地位。上半年寿险净利增长95.0%，产险下降81.7%。
寿险在净利润中的占比回归到82.2%的核心地位。
寿险：偏离长期价值。保费持续性和盈利能力面临挑战。销售渠道偏重
银保，上半年银保保费同比增长148.5%，在总保费中占比  54.6%；缴费方式偏重趸缴，上半年首年新增保费中，趸缴占比高达88.7%；续期保费占比下降，续期保费在总保费中的占比从年初的32.6%降至25.9%。
产险：地位面临威胁。保费同比增长20.2%，比平安产险增速落后5.9个百分点，二者上半年保费差距仅为12亿元，市场地位面临威胁。综合成本率升至108.5%。与上年相比，赔付率上升9.7个百分点，费用率下降1.1个百分点。主要原因：自然灾害、交强险费率下调、管理效率提升。
维持“推荐”评级。寿险业务在公司基准假设和28倍新业务乘数下，每股内含价值18.0元，非寿险业务采用PB估值法，每股价值5.8元，合计评估价值23.8元。目前股价尚有34.5%的涨升空间，维持“推荐”评级。
风险因素：①下半年较高的基金分红率和投资收益率难以持续；②银保保费持续性面临威胁