摘要
        8月份期钢价格出现一波比较强势的拉升，尤其是1401合约涨幅巨大，而现货价格出现滞涨，并拖累近月合约。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是如此凌厉的涨势预计难以为继，我们认为，9月份螺纹期货价格可能在振荡中向下回归现货价格，这主要是基于以下分析逻辑：
        1、RB1401对现货大幅升水的现象难以持续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）螺纹主力合约的上涨是靠对现货的大幅升水来实现的，属于远离现货的上涨，一旦临近交割月，这种升水就会很快结束。
        2、9月份新的主力合约还难以生成：RB1405的建仓需要足够时间，期间主力资金如果拉高RB1401继续远离现货，则面临无人接盘的尴尬，而如果拉高RB1405,则做多成本太高。因此，9月份向下调整的概率很大。
        3、现货难以上涨。由于8月份螺纹期货的持续上涨，市场看涨预期增强，贸易商积极订货，钢厂订单十分饱满，甚至不得不削减钢贸商的协议量，这意味着8-9月份钢厂供应可能居高难下。而市场需求存在不确定性，我们看到，8月份在远期合约上涨200元的情况下，现货却拒绝跟进，正是对需求存疑的一个表现。
        4、利空因素可能导致国际大宗商品整体回调。9月份美联储退出QE的预期升温，同时军事打击叙利亚也已经箭在弦上，资金可能会向黄金等避险资产上转移，国际大宗商品可能整体回落，这将导致螺纹期货持续调整，RB1401的价格将难以避免的向现货靠近。