上周央行在公开市场进行了550  亿元逆回购，同时续做515  亿元到期央票。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        央行延续了在短端投放资金、在长端回收资金的操作思路。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在央行的精准调控下，市场利率环比基本保持稳定。
        上周期限利差呈现高位盘整态势。长端10  年期国债收益率围绕4%上下窄幅震荡。在经济企稳的背景下，利率期限结构在过去几个星期趋于陡峭化。未来长端利率能否在4%平台上进一步上行，主要取决于未来通胀指标会不会超预期上升，目前并不能完全排除这种可能性。
        上周风险溢价小幅下降。在经历了过去几个星期的连续上行后，风险溢价上涨的步伐终于稍有放缓，这可能与经济企稳的预期增强有关。不过尚不能说风险溢价上行趋势已经结束。在中国，市场化往往和涨价联系在一起，对于信用风险可能也不会例外。利率市场化背景下，市场对于信用风险所要求的溢价也会更高。