投资要点:
公司公布半年度业绩报告显示:公司1-6月营业总收入24.02亿元,同比增长13.63%,净利润9.39亿元,同比增长17.64%,归属于母公司的净利润4.17亿元,同比增长23.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中期实现每股收益0.27元,去年同期每股收益0.44元(对比期存在股本变动因素)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
分行业来看,上半年公司各个主要业务部门都实现了收入两位数增长。其中,财务公司、信托公司和租赁公司增速最快,分别增长17.35%、14.81%和11.62%。证券期货子公司受市场增速落后。
公司业务结构仍保持均衡。租赁公司、财务公司、信托公司、证券公司各业务比重仍保持3:3:2.5:1的比例。
财务子公司仍保持稳健。公司财务子公司上半年增速最快,成为公司业绩稳定增长的基石。
信托公司收入增长14.81%,信托业仍然是整个金融领域发展最为稳健快速的行业。
数据显示,整个信托行业今年上半年新增信托项目金额3.15亿元,同比增长68.45%。
信托业资产规模继续创出新高,同比增长70.72%,逼近10万亿。行业67家公司平均收入同比增长35.44%。
租赁公司同比增长17.35%,与金融租赁行业环境有关。今年上半年,涉及交通、基建、房地产开发的投资拉动,工程机械等大型机械需求旺盛,带动金融租赁行业增长。今年上半年金融租赁行业实现净利润79.55亿元,占去年全年的净利润的77%,今年行业全年净利润有望增长50%以上。增发后预计向租赁公司投入募集资金15亿元,持股比例由目前的54.79%增长到60%-70%。
证券公司上半年同比增速为5.86%,低于其他金融子公司。上半年受到IPO停滞影响,一级市场的业务量下降。但行业各项业务均有触底回升迹象,2013年将终结连续5年的净利润和ROE双降。
公司上半年通过定向增发方案,将非公开发行不超过50亿元,用于对公司各个子公司增资。增发实施后将扩大各个子公司资本规模,有利于提升公司各个子公司盈利能力。
风险提示。公司各个金融子公司都受到宏观经济和证券市场影响较大,如果市场持续低迷,信托公司和证券公司的手续费和佣金收入将会受到直接影响。