投资建议：  我们维持公司13年、14年EPS  0.92元、1.15、1.47元的判断，目前股价分别对应7.0X、5.7X、4.4XPE；维持公司13年销售金额55亿的判断，与12年持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们仍然看好公司的长期变化，以及家居CBD模式的可复制性，维持公司"强烈推荐"评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        要点：
        业绩概述。报告期内，公司实现营业收入14.5亿，同比增长242%；实现归属上市公司股东的净利润1.3亿，同比扭亏；EPS  0.17元。业绩略低于市场预期，主要原因在于番禺布查特三期两栋楼由于6月底发出交房通知书，会计上未予确认，预计三季报可确认收入。
        上半年实际销售金额超过20亿元，维持全年销售55亿的判断。上半年销售金额18亿元，其中普通商品房销售16亿(主要为增城翡翠绿洲项目)，CBD销售2亿(主要为成都CBD)。考虑到增城翡翠绿洲项目为精装房，装修收入在确认时计入工程装饰收入，实际上半年公司销售金额应超过20亿元。下半年公司推盘主要集中于10月份，主要为：翡翠绿洲20万平米洋房，预计均价1.4万元/平米(含装修)；翡翠绿洲商铺货值约4亿；白水寨温泉山庄别墅货值约8亿。我们维持公司13年55亿的销售预测，与12年基本持平。  上半年房地产结算12.4亿。
        主要来自于番禺布查特三期8亿+增城翡翠绿洲4亿。下半年可结算项目主要包括：布查特三期两栋楼，可结算量4.4亿；增城翡翠绿洲7期、10期28万平米，可结算量21亿，商铺2.4万平米，可结算量5亿；成都CBD，可结算量6亿；香江CBD、南京湾CBD等。合计下半年可结算量应在40亿左右。
        毛利率、净利率如期回升，期间费用率下降。其中房地产结算毛利率56%、CBD商铺结算毛利率52%，符合我们此前的测算，考虑到增城项目仍是未来一两年的结算主力，以及番禺项目剩余地块的开发，我们认为高毛利水平还能延续。综合净利率9%，大幅回升但依然低于行业平均水平，主要原因是布查特三期的权益仅51%，此外土地增值税和所得税费用也大幅增长。期间费用率的问题我们在年报点评中已经有过详细分析，这里不再赘述。本期期间费用率14%，随着结算收入的上升，比例已开始下降，若年报主营收入符合预期我们，预计期间费用率可降至10%左右，达到行业平均水平。