套保操作建议 8月份铜价在中国铜消费企稳回升的预期作用下呈现强势拉升的格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望9月份,一方面,在下游行业迎来旺季的背景下,9月铜消费料将维持较高水平,从而对铜价形成较强支撑;但另一方面,市场普遍预期美联储或将在9月缩减QE规模,若预期得以兑现,将对包括铜价在内的资产价格形成利空。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)综合来看,预计9月铜价将继续以震荡偏强走势为主,伦铜核心波动区间料将在7200美元至7500美元之间,对于沪铜在52000元至54500元之间,但投资者需警惕QE退出在短期内对铜价的影响。
沪铜合约选择方面,当前现货维持高升水状态,显示国内现货铜仍处于偏紧格局,而在旺季到来的情况下,预计现货及近月升水的格局将继续维持。具体来看,沪铜交割减沪铜连1价差波动范围预计在0至150之间;沪铜连1减沪铜连2价差波动范围预计在0至100之间;沪铜连2减沪铜连3价差波动范围预计在0至100之间;套保操作者可灵活依据上述判断选择保值合约。相关指标分析 沪伦铜比值: 8月份沪伦铜现货比价先降后升。
在国内铜现货保持偏紧的格局下,预计中国进口力度仍有望保持强劲,因此沪伦铜比价震荡走低的概率较大。预计9月沪伦铜现货比价的核心波动区间在7.20-7.26之间(对应6.15的远期人民币汇率)。
沪铜基差结构: 当前现货仍维持高升水状态,显示国内现货铜仍处于偏紧格局,而在旺季到来的情况下,预计现货及近月升水的格局将继续维持。具体来看,沪铜交割减沪铜连1价差波动范围预计在0至150之间;沪铜连1减沪铜连2价差波动范围预计在0至100之间;沪铜连2减沪铜连3价差波动范围预计在0至100之间;套保操作者可灵活依据上述判断选择保值合约。
伦铜基差结构: 8月份伦铜正向市场幅度再次扩大,虽然中国进口节奏的加快使得LME库存继续下降,但难改高库存造成的供应宽松局面。预计在中国进口维持强劲的背景下,LME铜库存有望继续小幅降低,但大幅下降的概率依然不高。因此,伦铜料将维持正向市场格局。