报告要点：
        ●  8  月宏观回顾：
        首先，美国经济基本面及美联储货币政策走向是  8  月金融市场关注的焦点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，美国多方经济数据持续（2013  年初至今）近三季度的好转；另一方面，美联储委员的集中表态，支持9  月份紧缩呼声越高；此外，新兴市场国家，尤其是东南亚国家资本外逃、股市大跌也提前预示了市场的预期
        9  月宏观展望，二季度GDP  数据和好转的PMI  奏响了欧元区经济复苏的二重奏，但9  月金融局势或将更将复杂多变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面，美联储9  月大概率的QE  缩减启动将对大宗商品的造成打压的态势。有的时候，预期比实际更为重要，9  月上半市场对缩减宽松的预期将进一步造成大宗商品的空头氛围。
        此外，叙利亚局势不断激化。目前新兴国家资产由于QE  预期已经大批流出，但美国本土股市走势并没有资产流回美国的明显信号，因此，9  月需要关注叙利亚局势，后市或将诱发针对美元、黄金、贵金属等避险资产的一波行情。
        ●  铜
        8  月份LME+SHFE+COMEX  库存下降66672  吨，但是几点变化值得关注。第一是8  月27  日至8  月30  日LME  库存明显上涨；第二是8  月SHFE  库存下降速率相比于7  月放缓；第三是中国保税区精铜贸易升水出现滑落。
        铜精矿方面根据我们统计全球海外矿山二季度铜精矿产量同比增加  5.67%，延续了2012  年三季度以来的高增速，并且2013  年下半年铜精矿投放力度继续加大的可能性很大。二季度海外精铜产量增速相比于一季度出现明显回落，主要归因于印度Tuticorin  冶炼厂的停产，但是根据公司报告该厂6  月份已经复产。中国方面国内精铜产量7  月份继续出现环比回落，背后原因应该主要归咎于废杂铜冶炼环节的减产，但是减产力度进一步放大的概率较小。