􀂾  宏观经济形势：
本周国际大宗商品期货价格企稳反弹，唱多声音再起。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受前期国际能源和原材料价格上涨，美国CPI和PPI均创多年来新高，德国PPI亦创27年来新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）OECD发布报告显示经济衰退，其中日本、法国、意大利和德国经济出现萎缩。次贷方面，在纽约州监管部门努力下，五大投行回购ARS将超过400亿美元；
中国企业商品价格指数下行，各港口各品种铁矿石由于积压而导致价格下降，全国粮油价格综合指数和全球钢铁价格指数均见顶回落；“国房景气指数”持续下跌，但数据显示房地产业仍处于景气区间。
本周人民币对美元升值0.43%、对欧元贬值0.35%，主要原因是本周大宗商品价格回升，导致美元走弱。人民币对美元的升值过程与国际大宗商品期货价格的变化息息相关，国际大宗商品期货价格短期将保持稳定，因此人民币汇率在短期看小范围波动的可能性比较大。中长期看由于美国的强大经济实力及其重要的贸易地位以及全球衰退下中国经济仍维持高增长，人民币仍将面临一定的升值压力；
本周央行公开市场操作显示为回笼资金285亿元，虽然并不算高，但仍说明央行仍谨慎于货币的投放，以票据发行和正回购努力对冲市场资金投放。央行近期的公开市场操作连续两周表现为货币回笼；从今年3月份到现在，累积投放（回笼）金额一直为负，近期累积回笼量有加大的趋势。但是考虑到对货币政策松动的预期，我们认为这种状态不会持续。
本周债券市场共有10只产品上市，总发行金额为1385.70亿元；现券和回购总成交金额20908.39亿元，较上周下降7.33%，总成交金额下降的原因主要在于现券交易量下降了17.82%。在预期资金面紧张程度将会缓解的情况下，回购利率稳步下降，债券市场几乎全线上涨。除中债短融总净价指数微幅下跌和中债央票总净价指数涨幅较低外，上证国债、企债指数和中债总净价指数，中债国债、金融债和企业债总净价指数均上涨且幅度较高