投资要点：
        有别于市场一致预期观点：在前周负面因素逐渐消化的情况下，本周银行股重回反弹通道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们依然延续此前的观点，即银行目前正处于一个重要的分化节点之上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）即决策层对于经济刺激的态度趋于明朗，带来的预期改善对于估值中枢上移的推动作用基本已经体现。决定银行股走向的核心在于接下来相关政策的是否能够将中国经济拉出下行的泥沼。我们认为，经济刺激政策的落地，至少在短期内能够对各项经济指标产生提振作用，从而承接本轮反弹。而从长期看，银行左侧投资的机会已经具备。
        一周走势回顾：本周银行业缓慢上行，五个交易日四阳一阴，银行业指数微升1.22%，基本与同期沪深300指数1.18%的涨幅同步。个股方面，16家上市银行中有12家取得正收益，其中涨幅前三甲分别为浦发银行（6.77%%）、北京银行（4.49%）和宁波银行（3.98%）。在我们统计的29个行业中，银行业周涨幅排14位，居于中游。
        流动性净投放415亿元：回笼方面，央行本周一发行了515亿36个月期央票，主要对冲周二到期的800亿36个月央票，另外，有640亿逆回购到期。投放方面，周二、四分别进行了260亿元（7天）、290亿元（14天）逆回购，发行利率3.9%/4.1%。与上周持平。此外，还有1020亿央票到期。因此合计净投放市场资金415亿元。下周分别有180亿元央票和750亿元逆回购到期，因此将合计净回落资金550亿元，如果央行不进行其他操作，下周资金面将紧于本周。
        风险提示：1.银行反哺实体经济的政策思路会挑战传统信贷业务盈利能力；2.银行转型的过程可能较长，从传统经营视角看，行业处于衰退期。