一、锌价近日反弹
　　基本金属价格走势分化之后，金属锌在基本金属走势最弱，与一直维持在高位的铜价相比，甚至可以说有天壤之别，造成这一结果的主要原因就锌的供求严重过剩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近一段时间，随着原油的反弹，基本金属价格一扫前段时间的低迷，都随之有不同幅度的反弹，锌亦随之反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　上周四传来的减产消息使锌价上涨7.6%，但这仍然是一种反弹，长期走势不会改变。
　　二、供过于求局面仍会维持
　　ILZSG数据显示，全球1-6月精炼锌产量为585.7万吨，超过消费量578.5万吨，供应过剩量远大于去年同期的11,000吨。从下一步的供给来看。在亚洲地区的仍然处于严重过剩局面情况下,中国精炼锌的产量会大幅增长。而从需求来讲，全球经济的增速放缓已无悬念，这必然要使锌的需求增速放缓。供求局面依然严峻。
　　三、库存居高不下
　　LME库存年内一路上升，从去年8月22日的64200吨，至今年8月21日如今的163225吨，上升幅度为154%。库存的持续增长，这使锌价上行承压。
　　四、投资建议
　　综上所述，短期内，锌价受原油走强以及减产因素的影响，走势十分抢眼，但这仅仅是目前阶段的一个反弹，长期来看供求过剩局面还没有改善，锌价也还没有达到由成本支撑的时候，锌价走势承压。从经济发展来看，全球的经济增速放缓，使锌需求进一步下降已成必然。我们维持对铅锌行业的“中性”投资评级不变，提醒投资者注意关注美欧经济的发展态势及政府相应的态度对经济发展态势的影响，注意防范风险。