水泥:上周全国水泥均价环比上涨0.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】南宁及周边价格上调10-25 元/吨,长株潭报价走高40 元/吨;哈尔滨价格回落20 元/吨,南京和镇江前期价格上调未能成功。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)江西地区受降雨影响,下游需求出现阶段性疲软,企业发货量较前期相比减少,库存略有上升。库存:全国水泥库容比为67.4%,环比上升0.6 个百分点,华东地区库存持续上升,广东、河南库存有所下降;熟料库存为69.0%,环比上升1.8 个百分点,苏锡常、杭州、巢湖等华东地区及湖北、贵州等地库存上升,仅有淄博1 个城市库存下降。停窑:浙江限电停窑8月15 日结束后,华东各地除自主停窑检修外没有大规模停窑或停窑计划。
玻璃:价格上周全国浮法玻璃价格上涨0.2%,华东会议27 日召开后当地厂家大多调涨1-2 元/重箱,此举也带动河北沙河价格再度上行,华中价格略有疲软。库存上旬全国浮法玻璃库存2725 万重箱,环比上升8 万重箱。产能:上周沙河长城八线1450 吨点火,全国浮法玻璃在产生产线达236 条,实际产能8.7 亿重箱。石膏板:美废价格环比持平,煤炭价格继续下行。
上周要闻:1、央行上周净投放货币415 亿元;2、前7 个月工业企业利润同比增5.1%;3、7 月份水路公路等基建投资逐步回暖;4、发改委发布加大力度确保实现2013 年节能减排目标任务的通知;5、华新水泥、巢东股份、江西水泥等发布半年报,中国建材负债率超300%下半年暂不做新收购。
投资策略:1、关于水泥:稳价后仍有上升的空间和动力。目前华东地区产能已经大部分开启,那么后面价格的变动就看需求了,而9 月是季节性改善最明显的一个月份,现在库存仍不算高,水泥价格重新回到季节性高点的可能性还是很大的(二季度高点,平均还差20 元/吨左右,而且与二季度相比,四季度的需求应当更好一些),因此我们的基本判断是,反弹坚守到9 月份问题不大,标的仍然是海螺、华新、江西。2、在我们的“东南西北,海纳百川”中,前期东方雨虹(市场份额上升)、纳川股份(管网投资)已有不错的收益,但还没到卖出的时候,后面我们认为北新建材(地产投资加快)、伟星新材(收入增速开始加快,渠道放量)、南玻(超薄玻璃的推出)、应给与重点关注。
风险提示:宏观经济下行。