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电力行业研究报告:招商证券-电力行业事件点评:电价调整风险释放,板块估值有望恢复-130901

行业名称: 电力行业 股票代码: 分享时间:2013-09-02 14:34:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭全刚,侯鹏
研报出处: 招商证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 350 KB 分享者: arm****bit 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        8  月27  日,发改委下发《国家发展改革委关于调整可再生能源电价附加标准与环保电价有关事项的通知》(发改价格[2013]1651  号,附件1),文件明确:
          提高可再生能源附加标准0.7  分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】将向除居民生活和农业生产以外的其他用电征收的可再生能源电价附加标准由每千瓦时0.8  分钱提高至1.5  分钱;
          提高脱硝电价补偿标准0.2  分。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)将燃煤发电企业脱硝电价补偿标准由每千瓦时0.8  分钱提高至1  分钱;
          增加除尘补偿标准0.2  分。对采用新技术进行除尘设施改造、烟尘排放浓度低于30mg/m3(重点地区低于20mg/m3),并经环保部门验收合格的燃煤发电企业除尘成本予以适当支持,电价补偿标准为每千瓦时0.2  分钱。
          执行时间。以上价格调整自2013  年9  月25  日起执行。
          资金来源。在保持现有销售电价总水平不变的情况下,主要利用电煤价格下降腾出的电价空间解决上述电价调整资金来源。
          具体方案。各省(区、市)具体电价调整方案,由省级价格主管部门研究拟订,于2013  年9  月10  日前上报发改委审批。
        点评:
        1、电价结构调整,促进节能环保
        这次电价调整属于电价结构的调整,适当提高可再生能源电价附加、脱硝电价标准,新增除尘电价,主要目的是为了扩大可再生能源发展基金的规模,进一步健全环保电价体系,有利于支持可再生能源发展,鼓励燃煤发电企业进行脱硝、除尘改造,减少大气污染排放,改善大气质量,促进节能环保。
        2、健全电价体系,兼顾煤电联动
        本次电价结构调整,是在保持现有销售电价总水平不变的情况下,主要利用电煤价格下降腾出的电价空间实现的,不增加用电企业和居民负担,有利于保持价格总水平基本稳定。
        虽然不是煤电价格联动,但由于资金来源主要是通过降低燃煤电厂上网电价来实现,因此,本次电价调整可以看成两步走,第一步由于煤价下跌,而下调火电上网标杆电价,类似煤电联动;第二步理顺可再生能源和环保电价,健全电价体系。

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